中证智能财讯美能能源（001299）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.26亿元，同比增长13.82%；归母净利润3959.26万元，同比增长0.54%；扣非净利润3395.05万元，同比增长1.41%；经营活动产生的现金流量净额为-311.73万元，上年同期为-2828.94万元；报告期内，美能能源基本每股收益为0.2115元，加权平均净资产收益率为2.98%。

　　以8月27日收盘价计算，美能能源目前市盈率（TTM）约为25.48倍，市净率（LF）约为1.64倍，市销率（TTM）约为3.4倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.15亿元，同比增长15.90%，环比下降45.24%；归母净利润1944.15万元，同比增长7.44%，环比下降3.52%；扣非净利润1720.48万元，同比增长24.06%，环比增长2.74%。

　　半年报称，公司是一家长期专注于清洁能源供应领域的专业化城市燃气综合运营服务商，主要从事城镇燃气的输配与运营业务，包括天然气终端销售和服务以及天然气用户设施设备安装业务。

　　2024年上半年，公司毛利率为16.63%，同比下降1.30个百分点；净利率为12.09%，较上年同期下降1.65个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为24.79%，同比下降0.04个百分点，环比上升12.62个百分点；净利率为16.80%，较上年同期下降1.34个百分点，较上一季度上升7.29个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.98%，较上年同期下降0.17个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.72%，较上年同期下降0.09个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-311.73万元，同比增加2517.21万元；筹资活动现金流净额-7765.54万元，同比减少7659.54万元；投资活动现金流净额-6.38亿元，上年同期为-5655.28万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-6.56亿元，上年同期为-2.31亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为93.04%，净现比为-7.87%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业27/31）；固定资产周转率为0.75次，上年同期为0.66次（2023年上半年行业平均值为0.88次，公司位居同行业24/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为19.61次、18.66次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1879.27万元，较上年同期增加218.99万元；但期间费用率为5.77%，较上年同期下降0.04个百分点。其中，销售费用同比增长6.2%，管理费用同比增长10.76%，研发费用为11.31万元，财务费用由去年同期的-443.69万元变为-440.02万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少77.29%，占公司总资产比重下降40.22个百分点；其他流动资产较上年末增加971.15%，占公司总资产比重上升22.43个百分点；交易性金融资产较上年末增加256.38%，占公司总资产比重上升15.81个百分点；固定资产较上年末增加0.84%，占公司总资产比重上升1.83个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少16.71%，占公司总资产比重下降2.18个百分点，主要系预收燃气用户气款下降；应付账款较上年末减少20.57%，占公司总资产比重下降0.32个百分点；其他流动负债较上年末减少16.11%，占公司总资产比重下降0.18个百分点；应付职工薪酬较上年末减少35.84%，占公司总资产比重下降0.12个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1491.37万元，占净资产的1.17%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为22.34%，相比上年末下降2.82个百分点；有息资产负债率为0.08%，相比上年末上升0.06个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.82，速动比率为2.77。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为北京市捷博特能源技术有限公司、华泰证券股份有限公司、高盛公司有限责任公司、李剑、明汯多策略对冲1号基金、苏克新，取代了一季度末的中国国际金融股份有限公司、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、BARCLAYS BANK PLC、张水月、肖卫林、雷延琴。在具体持股比例上，UBS AG持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.91万户，较一季度末下降了1500户，降幅7.28%；户均持股市值由一季度末的11.21万元上升至11.59万元，增幅为3.39%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。