中证智能财讯雪祺电气(001387)8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入9.33亿元,同比下降12.49%;归母净利润3899.70万元,同比下降26.96%;扣非净利润3861.58万元,同比下降24.48%;经营活动产生的现金流量净额为4301.92万元,同比下降44.88%;报告期内,雪祺电气基本每股收益为0.2266元,加权平均净资产收益率为3.53%。
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以8月27日收盘价计算,雪祺电气目前市盈率(TTM)约为18.43倍,市净率(LF)约为2.01倍,市销率(TTM)约为1.05倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入4.97亿元,同比下降20.64%,环比增长13.90%;归母净利润2142.17万元,同比下降38.71%,环比增长21.89%;扣非净利润2067.63万元,同比下降35.21%,环比增长15.26%。
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资料显示,公司主要从事冰箱和商用展示柜的研发、生产与销售业务,为国内外品牌商提供容积400L以上的大冰箱和商用展示柜等产品。
2024年上半年,公司毛利率为12.13%,同比下降0.41个百分点;净利率为4.20%,较上年同期下降1.07个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为12.62%,同比上升0.08个百分点,环比上升1.04个百分点;净利率为4.38%,较上年同期下降1.51个百分点,较上一季度上升0.38个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.53%,较上年同期下降5.43个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.57%,较上年同期下降5.30个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为4301.92万元,同比下降44.88%,主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金较多所致;筹资活动现金流净额4.07亿元,同比增加4.01亿元;投资活动现金流净额-3.61亿元,上年同期为-2884.86万元,主要系本期购买理财产品增加所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-3.21亿元,上年同期为0.58亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为104.67%,净现比为110.31%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.52次,上年同期为0.68次(2023年上半年行业平均值为0.52次,公司位居同行业3/10);固定资产周转率为1.93次,上年同期为2.36次(2023年上半年行业平均值为4.52次,公司位居同行业9/10);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.22次、5.20次。
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2024年上半年,公司期间费用为7028.61万元,较上年同期增加761.31万元;期间费用率为7.53%,较上年同期上升1.65个百分点。其中,销售费用同比增长8.38%,管理费用同比增长39.36%,研发费用同比增长6.36%,财务费用由去年同期的-365.12万元变为-713.66万元。
资料显示,管理费用的变动主要因为本期支付的中介服务费增加;财务费用的变动主要因为本期利息收入增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司交易性金融资产较上年末增加86428.14%,占公司总资产比重上升8.96个百分点;其他流动资产较上年末增加614.85%,占公司总资产比重上升6.95个百分点;应收票据较上年末减少59.49%,占公司总资产比重下降6.91个百分点;应收账款较上年末减少9.72%,占公司总资产比重下降4.94个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末减少26.63%,占公司总资产比重下降12.54个百分点;其他流动负债较上年末减少60.24%,占公司总资产比重下降6.42个百分点;应付票据较上年末增加34.55%,占公司总资产比重上升1.05个百分点;应付职工薪酬较上年末减少49.19%,占公司总资产比重下降0.80个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.67亿元,占净资产的14.4%,较上年末增加1871.01万元。其中,存货跌价准备为265.08万元,计提比例为1.56%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为37.87%,相比上年末下降19.31个百分点;有息资产负债率为0.24%,相比上年末下降0.52个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.94,速动比率为1.69。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为何成军、王伟、严汝海、北京国栋世纪投资有限公司、张学文、林海营,取代了一季度末的邓爱军、BARCLAYS BANK PLC、夏克顺、高盛公司有限责任公司、陈耀成、谷天斌。在具体持股比例上,吴冲、任元林、陈福强持股有所上升,吴东林持股有所下降。
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值得注意的是,根据半年报数据,雪祺电气12.01%股份处于质押状态。其中,第二大股东安徽志道投资有限公司质押2136.00万股公司股份,占其全部持股的70.22%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.26万户,较一季度末下降了1896户,降幅7.74%;户均持股市值由一季度末的12.67万元下降至12.19万元,降幅为3.79%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。