【今日导读】

　　全国多地积极推进低空空域管理改革，明年有望迎来商业化运营元年

　　销量翻15倍，该地消费补贴扩容后手机销售火热

　　入冬以来这类经济不断升温，相关产品市场销售增长迅速

　　零的突破！我国首个商业航天发射场首发成功

　　2024传感器大会发布《郑州宣言》

　　12月1日起，SAF取消出口退税

　　英伟达相关开发团队或开始建立人形机器人供应链

　　【主题详情】

　　全国多地积极推进低空空域管理改革，明年有望迎来商业化运营元年

　　据媒体报道，近段时间，全国多地都在积极推进低空空域管理改革，加速低空经济项目落地。据了解，自开展低空空域管理改革工作以来，湖南、四川、安徽、海南等地先行试点，在管理机制、保障体系、平台搭建等方面取得了突破和创新。各地低空经济的发展势头如火如荼，业内专家建议，低空空域改革在由点及面推进的同时，也要考虑到全国性的统筹和区域协同。要建设有效的低空空域空管与低空航行服务系统，这是推进低空空域管理改革的技术前提。同时权衡好安全与发展的关系，在守住安全的前提下，去最大化地利用低空空域资源，为低空经济腾飞助力。

　　中信建投研报显示，2024年是低空经济发展元年，未来中国低空经济市场万亿元蓝海。2025年将为低空经济基础设施建设的重点年份，同时，或将为eVTOL商业化运营的元年。根据多地政府政策，明年或将为地方政府建设低空经济基础设施的重点年份。同时，中央空管委即将在六个城市开展eVTOL试点，六个试点城市初步确定为合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆。亿航公司目前也正在申请OC（运营许可证），随着eVTOL试点的开放，明年有望迎来商业化运营的元年。

　　公司方面，宗申动力控股子公司宗申航发是一家致力于中小型航空发动机设计研发、生产制造、销售与售后为一体的创新型企业，主要为通航飞机和无人航空飞行器提供动力系统解决方案。国睿科技的多款低空监视装备、系列气象雷达产品以及软硬一体的智能制造产品构成的低空经济解决方案，满足低空经济需要的低空飞行产业、低空保障产业、低空制造产业以及综合服务产业等多个应用场景。

　　销量翻15倍，该地消费补贴扩容后手机销售火热

　　媒体报道，近日，江苏消费补贴再扩容，新增了7类3C产品和20类家电商品，可补贴产品成交价格的15%。政策发布后，市民排队两小时买手机，更有人专门从上海赶到苏州来购买，直呼很优惠。不少江苏消费者开始做起代买生意，有人帮家人朋友代买，也有人在网上做起了职业代购。有商家表示，近期的高端手机销量翻了15倍。此外，记者注意到，由于此次补贴力度较大，多家门店出现手机缺货的情况。

　　市场研究机构Counterpoint Research手机销量月度报告显示，2024年第三季度，中国智能手机销量同比增长2.3%，连续四个季度实现同比正增长。11月以来，OPPOReno13、华为Mate70、红米K80、VIVOS20等相继发布，新一轮换机周期到来。天风证券研报指出，1）政策持续刺激，消费电子产品以旧换新有望带动消费电子需求释放。2）软硬件创新持续催化，苹果新一轮产品周期开启。iOS18.2将于12月推出，更多Appleintelligence升级带动AI体验创新；看好消费电子产业链。华安证券表示，AI大模型叠加消费电子补贴或将激发手机和消费电子换机动力。

　　上市公司中，思特威的智能手机CIS产品覆盖了目前手机市场的主流需求，产品分辨率从80万像素到5000万像素均已配备。通富微电表示，在手机领域，联发科、卓胜微等是公司的重要客户。联发科的手机芯片已经广为运用到全球知名品牌手机；卓胜微的客户覆盖全球主要安卓手机厂商。昀冢科技与业内领先的摄像头模组以及马达企业合作，终端应用于华为、小米、OPPO、VIVO、荣耀、传音等主流品牌智能手机中。

　　入冬以来这类经济不断升温，相关产品市场销售增长迅速

　　据报道，入冬以来“冰雪热”不断升温，全国各地涌现出一系列“冰雪+”新产品、新场景，呈现一派欣欣向荣的冬季旅游发展新景象。专家表示，近几年来我国冰雪经济保持了持续较快发展，2023年我国冰雪产业市场规模为8900亿元，预计2025年将突破1万亿元。冰雪经济在推动乡村振兴、地方经济转型、实现经济可持续和高质量发展中发挥着越来越重要的作用。

　　随着“带动三亿人参与冰雪运动”目标实现，今年以来冰雪运动相关产业发展出现新特点和新变化。今年以来大众运动装备产业化进程加速，冰刀、冰壶、雪橇、雪地摩托车等装备器材市场销售增长迅速，更加轻盈保暖、物美质优的鞋靴服袜深受广大人民群众喜爱。开源证券指出，2025年2月哈尔滨亚冬会举办在即，顶级冰雪赛事有望带动全民冰雪关注度和参与热情提升，结合当前冰雪旅游供给改善、精神消费占优、社媒高频宣传背景，中旅院预计2024-2025新雪季迎新一轮冰雪游高峰，全国休闲旅游人次有望突破5亿/比高增约30%。

　　上市公司中，三夫户外X-BIONIC运动黑科技品牌产品适用于各项冰雪运动，特别是单双板滑雪服、滑雪功能内衣、滑雪袜等产品每年都会持续研发推出；目前X-BIONIC已经在国内开出10家以销售滑雪服装和装备为主的品牌店。元隆雅图在2022年冬奥会之后，持续为冰雪运动开发产品。公司已经获得2025年哈尔滨亚冬会特许生产、全品类特许线下零售及线上京东平台的独家特许运营授权，目前已为亚冬会开发了200余款产品，且已在线下开设了数十家特许产品零售店，在线上独家运营京东亚冬会特许零售旗舰店，开展特许产品的销售。长白山表示，长白山兼具温带山地生态、世界黄金水源、世界级火山温泉、全世界最好品质的冰雪资源，与阿尔卑斯山和北美落基山同处于“冰雪黄金纬度带” ，并称“世界三大粉雪基地” ，先后获评国家首批5A级景区、首批国家级旅游度假区、全国最佳冰雪休闲目的地等。

　　零的突破！我国首个商业航天发射场首发成功

　　据媒体报道，11月30日晚，在我国首个商业航天发射场——海南商业航天发射场，长征十二号运载火箭成功发射。这是这一发射场建设以来首次承担发射任务，标志着我国商业航天发射场实现了从0到1的突破。

　　民生证券认为，低轨通信星座的申请与部署将为国内卫星及商业火箭行业带来较大市场需求，随着星座组网正式拉开序幕，海外需求逻辑持续印证，全球市场有望伴随我国星座的陆续组网以及火箭技术的迭代持续打开，建议重点关注我国卫星制造+地面系统+终端应用相关核心标的。

　　公司方面，臻镭科技在商业航天领域特别是低轨大规模星座系统的建设中，承担着越来越多的元器件研发和供货任务，已成为国产基础元器件最重要的供应商之一，公司电源芯片、SIP组件和高速高精度ADC/DAC芯片三大类产品均可合作，目前以电源芯片、高速高精度ADC/DAC芯片、射频收发芯片为主。西测测试是国内专业的第三方检测机构之一，检测项目较齐全，公司为航天，航空等领域客户提供专业技术服务，在卫星测试服务领域，公司根据市场需求，加大了相关实验能力服务提升。

　　2024传感器大会发布《郑州宣言》

　　以“感知世界智创未来”为主题的2024传感器大会12月1日在河南郑州举行。中国工程院院士蒋庄德现场发布了2024传感器大会《郑州宣言》。《郑州宣言》指出，传感器是物理世界和数字世界的信息传递桥梁，是物联网感知层的重要输入端口。

　　六维力传感器适用于力作用点随机并对测量精度要求较高的场景，适合在人形机器人和协作机器人中应用。根据MIR睿工业数据，2023年中国六维力传感器市场规模为2.35亿元，同比增长14.3%，并预计在2026-2030年，人形机器人的规模量产将显著增加六维力传感器需求，并推动生产成本降低，市场有望迎来快速扩容期。

　　上市公司中，东华测试六维力传感器处于小批量试制阶段，目前采用人工贴片。昊志机电有可应用于人形机器人上的无框力矩电机和六维力矩传感器，上述产品是具备竞争力的核心部件，产品市场竞争力强。

　　12月1日起，SAF取消出口退税

　　根据《关于调整出口退税政策的公告》，自2024年12月1日起，取消化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品的出口退税。从外，从2025年1月1日起欧洲飞机燃油中添加2%的SAF，近期欧洲生物柴油（SAF）价格持续上涨。

　　近年来国家重视生物质燃料发展，出台多项SAF相关政策。德邦证券王华炳认为，虽然我国目前尚未制定SAF的强制掺混比例，但十五五期间我国推出明确SAF硬性掺混比例的概率较大。根据德勤预计，若对标欧盟规定的2030年强制掺混比例6%计算，我国在2030年的SAF用量有望达到363万吨，带动市场规模实现充分扩容。

　　上市公司中，鹏鹞环保9月生物质液体燃料技改项目产出合格生物航煤产品，其适航认证亦将于近期开始办理。海新能科11月生物航煤产品正式取得民航局HEFA-SPK适航认证，同时其20万吨/年生物柴油异构项目预计将于明年二季度投产。

　　英伟达相关开发团队或开始建立人形机器人供应链

　　据报道，英伟达人形机器人计划传落地中国台湾，其机器人开发团队近期已开始寻求在台湾建立人形机器人供应链，已获和大、盟立、盟英、罗升等工具机厂商证实，不排除设立组装基地。终端产品瞄准人形机器人、专业型机器人。业内推估，最快明年就会明朗化，相关产品认证也会接续展开。

　　近期英伟达创始人黄仁勋表示，由于物理人工智能的全新突破，重工业和制造业领域对机器人技术的投资正在激增。海通证券认为，具身智能（EAI）是推动通用人工智能（AGI）发展的关键技术，具有广阔的应用前景。随着智能制造和人形机器人技术的快速发展，预计到2026年，中国人形机器人市场规模将突破200亿元。各地政策的积极推动，如上海和北京的智能机器人发展计划，将进一步加速具身智能的技术进步和市场应用。

　　上市公司中，九号公司表示，在与英伟达的合作方面，公司通过与英伟达合作，共同推动机器人行业的发展。英伟达在发布会上展示了多个机器人，涵盖了软硬件、芯片等方面，而公司在机器人移动能力方面的优势与英伟达的技术形成了互补。长盈精密为figure AI提供人形机器人零组件，公司看好轻便又安全的AI人形机器人进入家庭。2024年2月23日，Figure获得贝索斯，以及微软、英伟达、OpenAI等大型科技公司联投的约6.75亿美元融资。阿尔特与英伟达Omniverse平台达成的深度战略合作，将打通英伟达完整的机器人产品体系，包括边缘计算芯片、Jetson硬件解决方案、Isaac软件开发和测试解决方案、机器人开发生态等。