用2季度业绩推导一下3季度业绩吧 逐季度推算业绩一般误差很小。
业绩预告上半年净利润均值为21.5亿(实际高于均值),1季度净利润为8.7亿,2季度为12.8亿,环比1季度增加4.1亿 ,主要是蛋氨酸销量增加,盈利提升多;2季度VA价格上涨,环比1季度盈利提升;2季度VE价格和销量环比1季度增加小,利润增加不大,2季度其它香料等净利润环比增加。
蛋氨酸;
蛋氨酸能力30万吨/年,为2.7万吨/月,15万吨/年已经完成爬坡,2季度开始满负荷运转,下半年满负荷运行可产16.2万吨,扣除3季度检修影响产量2.1万吨,可产14万吨。
由于库存,检修不会影响3季度销售,3季度蛋氨酸销量环比2季度增加量应该与2季度差不多。
7月蛋氨酸价格上涨2000元/吨,3季度液氨、甲醇和二硫化碳价格环比2季度下跌,但丙烯价格上涨300元/吨,3季度成本环比2季度下降,吨利润有所增加。
3季度蛋氨酸净利润环比2季度增加3亿左右。
维生素E:
维生素(50%)能力为6万吨,它也销售原油。
新和成工艺是最先进的,主原料为电石和丙酮。今年丙酮价格低迷,它成本相比其它厂家低0.6-0.8万元/吨。
今年上半年维生素E出口5.5万吨,同比增加30%,需求比较强劲,今年销量(50%,包括原油折合)预计可达6万吨,满负荷运行。
2季度售价5.6万元/吨(远没有你们说的高),税后价4.9万元/吨多点。
维生素E真正涨价从6月开始的,7月开始大涨,目前售价9.5-10.0万/吨,也有厂家达到12万/吨。
价格执行有滞后性,3季度售价8.5-9.5万元/吨比较客观(观察后面上涨幅度吧),税后7.5-8.4万/吨,环比2季度上涨2.6-3.5万,1吨增加净利润2.2-3.0万元。
3季度按照出货1.4万吨,3季度环比2季度增加净利润3.2-4.5亿。
维生素A
新和成原油折算成50万IU能力1.15万吨/能,成品(50万IU)能力为0.8万吨/能。它也销售原油。
3季度销售2000-2500吨,按照价格环比2季度上涨2万元/吨,1吨增加净利润1.5万,3季度环比2季度增加0.4亿。
维生素D3
新和成能力2000吨/年。
6月底价格9万元/吨,目前超过25万元/吨。过去几次涨价,都很快涨的很高,但没有多久又跌回来了,这次能持续多久,真说不清。
按照目前价格,净利润超过13万/吨。
3季度环比2季度增加净利润多少?真没概念,但增加0.2亿应该没有问题。
其它
维生素B族,维生素C族和香料
维生素B族和C族,进入市场晚,属于拓展市场阶段。
这些维生素价格相比2季度也有点上涨,但幅度不大。但销量会比2季度增加,3季度净利润环比2季度会增加。
最近1年香料新增能力比较大,产量呈现逐季度提升态势,另外,3季度有些香料(如薄荷醇等)满负荷运行。3季度香料净利润会高于2季度。
总结:
3季度净利润环比2季度增加7.1-8.6亿,2净利润12.8亿,3季度为20-21.5亿。
上面标题19-21亿略有误。
1-3季度净利润42亿,全年净利润60-70亿。
我是山上红牡丹,我是山上红牡丹,工作做投资评估,我去年1月说隆基绿能1季度亏损25亿,上半年亏损50亿,3月我又说2季度亏损30亿,上半年亏损55亿。
大家都不信,结果零误差,大家不信亏的只剩裤头了,等下半年业绩出来,裤头也会亏掉。
我是山上红牡丹,工作做投资评估,我去年11月说隆基绿能1季度亏损25亿,上半年亏损50亿,3月我又说2季度亏损30亿,上半年亏损55亿。
大家都不信,结果零误差,大家不信亏的只剩裤头了,等下半年业绩出来,裤头也会亏掉。
应该把上面标题修改为:新和成3季度业绩估算,净利润20-22亿。
大家密切关注VE价格的变化,对新和成业绩影响十分大。
上半年VE出口5.5万吨,同比增长30%。从去年与今年上半年新和成/浙江医药开工率出口判断,今年涨价是供需平衡驱动的一轮价格上涨,是行业正常盈利的回归 ,会持续很长时间,或许只有新增产能出现,才有可能价格下跌。
新和成2季度VE(50%)售价56元/吨(税后49元/吨),仍然盈利,已经告诉大家成本很低 ,它主环采用丙酮为原料,按当前价格,成本确实低。另外 3季度丙酮和电石等价格环比2季度下跌,3季度成本低于2季度。
从去年VE产量和今年出口判断,今年新和成VE满负荷运行可能大。
它能力6万吨/年,按照当前价格,1年盈利会十几高。