2024年上半年净利润近22亿,下半年40亿左右,全能超60亿!明年净利润80-90亿。
增长驱动力:
一.目前蛋氨酸能力30万吨/年,已满负荷运行,今年出货24万吨,下半年出货会明显高于上半年,明年出货会高于今年;与中石化合资18万吨/年液蛋装置今年底投产,明年蛋氨酸总出货增长超50%!
二. 下半年维生素盈利环比上半年大增,明年同比今年也会是大增。
香料盈利会大增!
最近1年新和成香料产能增加十分大,乙酸芳樟酯产能从1500吨扩大到4000吨,四氢芳樟醇从1000吨到了3600吨,覆盆子酮从1000吨到了2500吨,新建女贞酮2500吨,二氢茉莉酮酸甲酯从2000吨扩大到了5000吨!异戊醇1500吨/年,还增加了很多产能1000吨以下小品种!
柠檬醛系香料增加产能1万吨/年,产能翻倍!
目前薄荷醇产能为6000吨,产品供不应求满负荷运行,产能马上提升到1.2万吨!
维生素E已进入供应紧张局面,未来2年价格很可能在100元/公斤以上运行!
从供需看,今年和明年维生素E高价绝不会是10万元/吨,继续观察吧,或许目前一些厂家12-12.5万元/吨会成为未来常态化价格!
由于国内外肉价市场恢复,VE需求增加,从全球供需看,今年维生素E供需已经进入了供应偏紧状态,最近的涨价是正常价值的回归。
中国维生素E粉(50%,把原油折算成粉)产能:
新和成:60000吨/年
浙江医药:40000吨/年
特能:30000吨/年
北沙:10000吨/年
合计:140000吨/年
其它购买VE原油生产粉的量不大,从新和成或浙江医药买原油对供需没影响。
2023年中国出口维生素E为8.28万吨,扣除一些衍生物出口,大约是8.2万吨,其中粉为7.3万吨,原油0.9万吨,折算成粉为9.1万吨。
今年上半年出口为5.5万吨,维生素E出口5.45万吨,同比增长30%,其中粉为5.15万吨,原油为0.4万吨/年,折合成粉为5.95万吨,今年出口预计为11.5-12.0万吨(折合50%粉)。
2023年中国VE(50%粉)需求为2.7万吨,今年VE粉需求会超过3万吨。
2024年中国维生素E(折合50%粉)的需求为14.5-15.0万吨,已经高于产能14万吨/年。
今年上半年帝斯曼从特能出口的VE原油明显减少,说明国外装置原油开工率有所提升,国外装置成本相比新和成高很多,国外装置开工率的提升,也意味着供应出现了明显偏紧!
VE主要销售到饲料,但食品级VE需求增长的更快,国内新和成食品级能力为3000吨/年,每年还进口2000吨!
今年VE涨价是6月开始的,6月1号BASF提价到7万元/吨,6月12号帝斯曼提升到85元/吨,随后浙江医药和新和成把出口价大幅提升,7月开始了大涨价。
业绩体现出来需要滞后40天,VE涨价在2季度业绩没有一点体现,3季度业绩会开始真正体现。
我已经说了N次了,我对新合成所有产品很了解,包括产量小的香料品种,产销量都可以精确到吨,想知道啥问我!
今年下半年净利润40亿,保持到明年,即使不考虑增长,明年净利润就是80亿。
明年蛋氨酸销量肯定有增长!
今年上半年维生素E利润低(1季度税后销售价44元/吨,2季度为49元/吨多),明年上半年会比今年上半年高很多!
明年净利润80-90亿,绝不是胡说,应该是一个保守预测!
这是我发最后一个帖,以后再不能说的更详细了!
我要说的再详细,有人会砸饭碗!
从历史蛋氨酸产能和业绩,看未来业绩
2021年净利润43亿,其中蛋氨酸一期产能5万吨装置正常运行,二期10万吨装置刚建成处于爬坡阶段!
2022年净利润净利润36亿,其中蛋氨酸一期产能5万吨装置正常运行,二期10万吨装置正常运行,蛋氨酸实际产能15万吨。从2季度开始,维生素价格连续下跌,导致维生素盈利连续下降!
2023年净利润净利润27亿,其中蛋氨酸一期产能5万吨装置正常运行,二期10万吨装置正常运行,二期15万吨/年装置完成建设,进行调试!蛋氨酸实际产能15万吨。
维生素价格继续下跌下跌,导致维生素盈利连续大降!
2023年净利润相比2021年下降16亿,蛋氨酸有效产能提升5万吨,由此可见,2023年维生素盈利相比2021年至少下降20亿!
2024年上半年净利润近22亿!其中蛋氨酸一期产能5万吨装置正常运行,二期10万吨装置正常运行,二期15万吨/年开始生产,产量连续提升!5月实际产能达到30万吨!维生素A价格率先上涨,盈利明显改善,但维生素E盈利水平仍然低迷!
维生素A(50万IU)产能11500吨/年(包括原油折算),维生素A(50万IU)产能8000吨/年(不包括原油折算)。维生素A产能相比维生素E(50%粉)60000吨/年相差很大,2季度增加盈利至多0.6亿,可见上半年和特别是2季度业绩的提升,蛋氨酸是主要者!
目前氨酸能力30万吨!今年蛋氨酸产量27万吨(Q1为5万,Q2为6.5万,Q3为6.5万-检修,Q4为8万)。今年蛋氨酸销量估计会超过26万吨,同比增长超过70%(上半年增长35%,下半年增长近100%),蛋氨酸销售和盈利会呈现逐季度提升!
2025年固体蛋氨酸能力30万吨,产量近30万吨,今年底液体蛋氨酸18万吨/年建成,明年预计可以产10万吨,2025年蛋氨酸产量38万吨左右,同比增长40%,蛋氨酸盈利继续呈现快速提升。
2025年VE净利润同比会大增超10亿,今年上半年VE盈利很低,明年上半年增加会很大。
以后我的帖围绕“2024年新和成净利润60亿,2025年净利润90亿”与你们讨论!
扯淡其它没有用!
公司蛋氨酸出货,主要依赖于公司产量,从上半年每月产量变化看,下半年销量可能环比上半年会增长40%,我几个帖把维生素(维生素A、维生素E和D3)今年上半年盈利和下半年盈利谈了很多,对成本和每吨产品盈利也谈了,关注维生素价格变化就是了,重点关注维生素E价格变化,对新合成业绩影响很大!
只有维生素市场恢复,新和成业绩就会爆发!
新和成维生素产能:
维生素A(50万IU) :12000吨/年(原油), 维生素A粉(50万IU):8000吨
维生素E(50%粉):60000吨/年
维生素D3:2000吨,
维生素B5:2500吨/年
维生素B6:5000吨/年
维生素B12:3000吨/年维生素C:30000吨/年
上面有2个不对,新和成维生素产能:
维生素A(50万IU) :12000吨/年(原油), 维生素A粉(50万IU):8000吨
维生素E(50%粉):60000吨/年
维生素D3:2000吨,
维生素B5:2500吨/年
维生素B6:6000吨/年
维生素B12:3000吨/年
维生素C:45000吨/年
上面说了那么多,是不是新和成都好?也不是!
2023年黑龙江生物亏损5.9亿,2024年预计减亏会比较大!
1. 2024年原料玉米价格相比2023年下跌!
2. VB系列和VC系列在黑龙江生物生产,维生素B和维生素C价格也有所上涨(幅度不大),另外,随着销量提升,开工率提升,成本会下降,盈利会有所提升!