科华生物(002022)8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入9.09亿元,同比下降34.94%;归母净利润亏损5246.41万元,上年同期盈利2112.81万元;扣非净利润亏损7454.05万元,上年同期盈利688.51万元;经营活动产生的现金流量净额为-1.21亿元,上年同期为-5.92亿元;报告期内,科华生物基本每股收益为-0.1035元,加权平均净资产收益率为-1.28%。
公告称,公司营业收入变化主要由于部份产品需求下降,集采影响,营业收入有所下降。
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以8月29日收盘价计算,科华生物目前市盈率(TTM)约为-9.2倍,市净率(LF)约为0.7倍,市销率(TTM)约为1.46倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入4.65亿元,同比下降17.42%,环比增长4.94%;归母净利润-2364.27万元,同比增长29.71%,环比增长17.97%;扣非净利润-3542.39万元,同比增长14.14%,环比增长9.44%。
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资料显示,公司主营业务为体外诊断试剂、医疗检验仪器的研发、生产和销售。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,自产产品收入4.42亿元,同比下降49.05%,占营业收入的48.63%;代理产品收入4.38亿元,同比下降7.87%,占营业收入的48.19%。
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2024年上半年,公司毛利率为40.43%,同比下降4.95个百分点;净利率为-4.13%,较上年同期下降9.70个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为38.88%,同比下降4.27个百分点,环比下降3.17个百分点;净利率为-3.40%,较上年同期上升0.04个百分点,较上一季度上升1.49个百分点。
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分产品看,自产产品、代理产品2024年上半年毛利率分别为51.39%、26.98%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.28%,较上年同期下降1.72个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-0.55%,较上年同期下降1.76个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1.21亿元,同比增加4.71亿元;筹资活动现金流净额-7386.65万元,同比增加4.19亿元;投资活动现金流净额1215.10万元,上年同期为-1.46亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-5558.95万元,上年同期为-73977.78万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为107.05%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.14次,上年同期为0.17次(2023年上半年行业平均值为0.14次,公司位居同行业13/39);固定资产周转率为1.07次,上年同期为1.74次(2023年上半年行业平均值为1.12次,公司位居同行业10/39);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.82次、0.54次。
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2024年上半年,公司期间费用为4.26亿元,较上年同期减少1.34亿元;但期间费用率为46.84%,较上年同期上升6.78个百分点。其中,销售费用同比下降32.06%,管理费用同比下降17.85%,研发费用同比下降25.08%,财务费用同比增长654.68%。
资料显示,销售费用的变动主要因为与营业收入同向减少;财务费用的变动主要因为银行利息收入有所下降。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少9.73%,占公司总资产比重下降1.60个百分点;交易性金融资产较上年末减少36.12%,占公司总资产比重下降1.58个百分点;存货较上年末增加4.46%,占公司总资产比重上升1.15个百分点;固定资产较上年末增加3.13%,占公司总资产比重上升0.82个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付职工薪酬较上年末减少57.44%,占公司总资产比重下降1.04个百分点;应付票据较上年末增加278.10%,占公司总资产比重上升0.69个百分点;应付账款较上年末减少12.66%,占公司总资产比重下降0.47个百分点,主要系支付到期的采购货款;短期借款较上年末增加39.96%,占公司总资产比重上升0.30个百分点,主要系子公司融资需求增加。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为10.19亿元,占净资产的25.3%,较上年末增加4346.93万元。其中,存货跌价准备为1.76亿元,计提比例为14.7%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为26.40%,相比上年末下降0.39个百分点;有息资产负债率为13.73%,相比上年末上升0.92个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为4.95,速动比率为3.72。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为戴劼,取代了一季度末的财通资管健康产业混合型证券投资基金。在具体持股比例上,胡宏伟、林腾光持股有所上升,珠海保联投资控股有限公司、西安致同本益企业管理合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、李伟奇持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为4.56万户,较一季度末下降了750户,降幅1.62%;户均持股市值由一季度末的8.84万元下降至6.37万元,降幅为27.94%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。