中证智能财讯中工国际(002051)8月24日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入55.00亿元,同比增长6.42%;归母净利润2.72亿元,同比增长0.11%;扣非净利润1.92亿元,同比下降44.74%;经营活动产生的现金流量净额为-13.43亿元,上年同期为-9.53亿元;报告期内,中工国际基本每股收益为0.22元,加权平均净资产收益率为2.39%。
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以8月23日收盘价计算,中工国际目前市盈率(TTM)约为23.36倍,市净率(LF)约为0.74倍,市销率(TTM)约为0.66倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入31.37亿元,同比增长31.84%,环比增长32.77%;归母净利润1.55亿元,同比下降0.32%,环比增长32.37%;扣非净利润5475.05万元,同比下降77.34%,环比下降60.04%。
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资料显示,公司重点构建“设计咨询与工程承包”、“先进工程技术装备开发与应用”、“工程投资与运营”三大业务板块。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,国际工程承包收入36.14亿元,同比增长28.78%,占营业收入的65.71%;关键核心装备研发与制造收入6.61亿元,同比下降7.30%,占营业收入的12.01%;咨询设计收入5.85亿元,同比下降10.10%,占营业收入的10.64%。
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2024年上半年,公司毛利率为17.00%,同比下降0.36个百分点;净利率为4.97%,较上年同期下降0.21个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为14.54%,同比下降5.07个百分点,环比下降5.73个百分点;净利率为4.96%,较上年同期下降1.56个百分点,较上一季度下降0.02个百分点。
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分产品看,国际工程承包、关键核心装备研发与制造、咨询设计2024年上半年毛利率分别为13.90%、22.73%、38.90%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.39%,较上年同期下降0.05个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.20%,较上年同期增长0.26个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-13.43亿元,同比减少3.91亿元;筹资活动现金流净额-3.85亿元,同比减少6.98亿元;投资活动现金流净额-5848.11万元,上年同期为-7703.66万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-12.63亿元,上年同期为-8.92亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为84.27%,净现比为-494.39%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.24次,上年同期为0.23次(2023年上半年行业平均值为0.31次,公司位居同行业26/42);固定资产周转率为4.88次,上年同期为4.23次(2023年上半年行业平均值为3.92次,公司位居同行业17/42);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.89次、1.27次。
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2024年上半年,公司期间费用为6.27亿元,较上年同期增加2.70亿元;期间费用率为11.40%,较上年同期上升4.49个百分点。其中,销售费用同比增长6.03%,管理费用同比下降0.96%,研发费用同比增长7.8%,财务费用由去年同期的-2.23亿元变为2396.70万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少23.64%,占公司总资产比重下降7.59个百分点;应收账款较上年末增加27.72%,占公司总资产比重上升6.19个百分点;预付款项较上年末增加25.10%,占公司总资产比重上升1.23个百分点;长期股权投资较上年末增加83.90%,占公司总资产比重上升1.06个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同负债较上年末增加9.22%,占公司总资产比重上升1.09个百分点;短期借款较上年末减少25.08%,占公司总资产比重下降0.74个百分点;应付账款较上年末增加2.95%,占公司总资产比重上升0.32个百分点;应交税费较上年末减少40.64%,占公司总资产比重下降0.25个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为37.31亿元,占净资产的32.82%,较上年末增加2.81亿元。其中,存货跌价准备为1089.88万元,计提比例为0.29%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为50.00%,相比上年末上升0.13个百分点;有息资产负债率为3.41%,相比上年末下降0.62个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.76,速动比率为1.40。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为中国机械工业集团有限公司,占比62.86%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,全国社保基金一一八组合持股有所上升,香港中央结算有限公司、杨雅婷持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为5.53万户,较一季度末下降了2321户,降幅4.03%;户均持股市值由一季度末的16.03万元下降至15.58万元,降幅为2.81%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。