中证智能财讯兴化股份（002109）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入18.14亿元，同比增长6.47%；归母净利润亏损2.59亿元，上年同期亏损1.68亿元；扣非净利润亏损2.5亿元，上年同期亏损1.74亿元；经营活动产生的现金流量净额为2.56亿元，同比下降28.56%；报告期内，兴化股份基本每股收益为-0.203元，加权平均净资产收益率为-4.80%。

　　以8月27日收盘价计算，兴化股份目前市盈率（TTM）约为-6.28倍，市净率（LF）约为0.68倍，市销率（TTM）约为0.86倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9.06亿元，同比下降12.26%，环比下降0.22%；归母净利润-1.1亿元，同比下降92.65%，环比增长25.89%；扣非净利润-1.1亿元，同比下降79.96%，环比增长20.76%。

　　资料显示，公司主营业务为化工产品的生产与销售。

　　2024年上半年，公司毛利率为-8.44%，同比下降8.65个百分点；净利率为-18.52%，较上年同期下降10.73个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为-9.88%，同比下降16.41个百分点，环比下降2.89个百分点；净利率为-20.46%，较上年同期下降18.14个百分点，较上一季度下降3.87个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-4.80%，较上年同期下降1.77个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-2.56%，较上年同期下降1.05个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.56亿元，同比下降28.56%；筹资活动现金流净额-7.85亿元，同比减少4404.99万元；投资活动现金流净额-5470.76万元，上年同期为-3.87亿元，主要系去年同期子公司榆神能化尚在建设期，投入较大所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.71亿元，上年同期为-0.15亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为105.44%，净现比为-98.90%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.15次，上年同期为0.14次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业14/16）；固定资产周转率为0.20次，上年同期为0.64次（2023年上半年行业平均值为1.02次，公司位居同行业16/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3135.69次、7.86次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.58亿元，较上年同期增加8549.41万元；期间费用率为8.69%，较上年同期上升4.46个百分点。其中，销售费用同比下降0.26%，管理费用同比增长12.34%，财务费用由去年同期的-460.15万元变为7228.71万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为去年同期借款利息资本化。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少27.55%，占公司总资产比重下降3.30个百分点；固定资产较上年末减少2.76%，占公司总资产比重上升3.09个百分点；存货较上年末减少48.41%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；其他流动资产较上年末增加23.23%，占公司总资产比重上升0.73个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少4.49%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加36.62%，占公司总资产比重上升1.06个百分点；应付账款较上年末增加8.69%，占公司总资产比重上升1.57个百分点；应付票据较上年末增加410.00%，占公司总资产比重上升0.72个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.7亿元，占净资产的3.68%，较上年末减少1.52亿元。其中，存货跌价准备为338.88万元，计提比例为1.95%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为52.10%，相比上年末上升4.66个百分点；有息资产负债率为35.79%，相比上年末上升1.79个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.83，速动比率为0.76。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为聂志明、谢富炎、濮瑞良，取代了一季度末的华夏银行股份有限公司-华夏智胜先锋股票型证券投资基金(LOF)、曹斌、华夏中证500指数增强型证券投资基金。在具体持股比例上，袁建良持股有所上升，长安汇通(深圳)投资有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.27万户，较一季度末下降了819户，降幅3.48%；户均持股市值由一季度末的21.18万元下降至18.12万元，降幅为14.45%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。