威海广泰(002111)8月30日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入12.84亿元,同比增长20.18%;归母净利润1.07亿元,同比增长85.16%;扣非净利润1.04亿元,同比增长128.56%;经营活动产生的现金流量净额为-3.34亿元,上年同期为-4.00亿元;报告期内,威海广泰基本每股收益为0.21元,加权平均净资产收益率为3.40%。公司2024年半年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.5元(含税)。
公告称,营业收入变化主要由于公司国际业务大幅增长。
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以8月29日收盘价计算,威海广泰目前市盈率(TTM)约为28.92倍,市净率(LF)约为1.61倍,市销率(TTM)约为1.93倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入7.17亿元,同比增长20.37%,环比增长26.19%;归母净利润5796.52万元,同比增长111.57%,环比增长17.29%;扣非净利润5775.15万元,同比增长170.04%,环比增长25.00%。
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半年报显示,公司坚持打造智能化高端保障装备制造平台,聚焦空港装备和应急救援装备两大领域。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,空港装备收入6.90亿元,同比增长44.43%,占营业收入的53.75%;消防救援装备收入5.66亿元,同比增长5.92%,占营业收入的44.05%。
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2024年上半年,公司毛利率为28.13%,同比上升0.24个百分点;净利率为8.28%,较上年同期上升2.94个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为27.37%,同比上升1.32个百分点,环比下降1.72个百分点;净利率为8.01%,较上年同期上升3.52个百分点,较上一季度下降0.60个百分点。
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分产品看,空港装备、消防救援装备2024年上半年毛利率分别为34.78%、20.15%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.40%,较上年同期增长1.49个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.58%,较上年同期增长0.83个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-3.34亿元,同比增加6622.86万元,主要系本报告期支付的货款较上年同期减少、支付的各项税费较上年同期减少所致;筹资活动现金流净额2074.10万元,同比减少5.07亿元,主要系本报告期新增借款较上年同期减少所致;投资活动现金流净额-1.04亿元,上年同期为-2.6亿元,主要系本报告期购买结构性存款及购建固定资产、无形资产支付的现金较上年同期减少所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-3.92亿元,上年同期为-5.81亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为86.12%,净现比为-311.00%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.21次,上年同期为0.19次(2023年上半年行业平均值为0.16次,公司位居同行业19/47);固定资产周转率为1.35次,上年同期为1.22次(2023年上半年行业平均值为1.17次,公司位居同行业21/47);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.87次、0.53次。
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2024年上半年,公司期间费用为2.29亿元,较上年同期增加220.82万元;但期间费用率为17.84%,较上年同期下降3.39个百分点。其中,销售费用同比增长15.84%,管理费用同比增长5.25%,研发费用同比下降7.35%,财务费用同比下降38.94%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少46.34%,占公司总资产比重下降6.66个百分点;应收账款较上年末增加13.12%,占公司总资产比重上升2.98个百分点;交易性金融资产较上年末增加2039.55%,占公司总资产比重上升1.07个百分点;存货较上年末增加3.87%,占公司总资产比重上升1.06个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加26.65%,占公司总资产比重上升2.29个百分点,主要系本报告期存货备货增加,新增短期借款,补充流动资金;合同负债较上年末减少43.13%,占公司总资产比重下降2.21个百分点;长期借款较上年末减少61.64%,占公司总资产比重下降1.72个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加128.42%,占公司总资产比重上升1.55个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为17.71亿元,占净资产的56.39%,较上年末增加6596.92万元。其中,存货跌价准备为2359.68万元,计提比例为1.31%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为46.60%,相比上年末上升0.43个百分点;有息资产负债率为24.81%,相比上年末上升2.41个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.21,速动比率为1.29。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为香港中央结算有限公司,取代了一季度末的淳厚信睿核心精选混合型证券投资基金。在具体持股比例上,新疆广泰空港股权投资有限合伙企业、李光太、山东机场投资控股有限公司、山东省机场管理集团烟台国际机场航空食品有限公司、威海广泰空港设备股份有限公司-第一期员工持股计划持股有所上升,杨森、范晓东、单荣、马红线持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.17万户,较一季度末增长了2462户,增幅8.41%;户均持股市值由一季度末的19.87万元下降至17.44万元,降幅为12.23%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。