中证智能财讯三维通信（002115）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入58.73亿元，同比下降10.64%；归母净利润345.12万元，同比下降93.76%；扣非净利润亏损946.63万元，上年同期盈利4473.30万元；经营活动产生的现金流量净额为-9467.12万元，上年同期为-5506.01万元；报告期内，三维通信基本每股收益为0.0043元，加权平均净资产收益率为0.15%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1291.75万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为898.01万元。

　　以8月28日收盘价计算，三维通信目前市盈率（TTM）约为934.41倍，市净率（LF）约为1.4倍，市销率（TTM）约为0.28倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入30.62亿元，同比下降3.65%，环比增长8.93%；归母净利润-1242.29万元，同比下降135.50%，环比下降178.26%；扣非净利润-1803.97万元，同比下降168.96%，环比下降310.41%。

　　半年报称，公司主营业务包括通信业务和互联网广告传媒业务。

　　2024年上半年，公司毛利率为4.61%，同比上升0.19个百分点；净利率为0.26%，较上年同期下降0.82个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为4.22%，同比下降0.47个百分点，环比下降0.82个百分点；净利率为-0.22%，较上年同期下降1.52个百分点，较上一季度下降1.01个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.15%，较上年同期下降2.22个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.58%，较上年同期下降2.16个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-9467.12万元，同比减少3961.12万元；筹资活动现金流净额3146.51万元，同比增加4435.56万元；投资活动现金流净额-7322.70万元，上年同期为-5392.24万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.10亿元，上年同期为-1.17亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为109.54%，净现比为-2743.14%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为1.33次，上年同期为1.44次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业1/20）；固定资产周转率为5.94次，上年同期为8.24次（2023年上半年行业平均值为6.51次，公司位居同行业8/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.14次、16.18次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2.26亿元，较上年同期增加1707.29万元；期间费用率为3.85%，较上年同期上升0.67个百分点。其中，销售费用同比下降7.52%，管理费用同比增长20.68%，研发费用同比下降8.99%，财务费用由去年同期的-932.46万元变为496.31万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为本期汇率波动汇兑收益同比减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少49.69%，占公司总资产比重下降2.95个百分点；应收账款较上年末增加14.75%，占公司总资产比重上升2.56个百分点；其他流动资产较上年末增加51.94%，占公司总资产比重上升1.51个百分点；存货较上年末减少13.93%，占公司总资产比重下降1.32个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加463.66%，占公司总资产比重上升2.96个百分点；长期借款较上年末减少43.44%，占公司总资产比重下降1.88个百分点，主要系公司长期借款一年内到期部分增加；短期借款较上年末增加10.87%，占公司总资产比重上升0.66个百分点；应付账款较上年末增加4.84%，占公司总资产比重上升0.46个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.2亿元，占净资产的13.58%，较上年末减少5183.2万元。其中，存货跌价准备为4010.96万元，计提比例为11.13%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为44.96%，相比上年末上升1.06个百分点；有息资产负债率为14.10%，相比上年末上升1.75个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.43，速动比率为1.26。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为金张荣、张阿珍、范磊，取代了一季度末的杭州皖翰管理咨询合伙企业(有限合伙)、邹小清、孔辰寅。在具体持股比例上，杨小永持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8.25万户，较一季度末下降了8416户，降幅9.26%；户均持股市值由一季度末的6.04万元下降至4.78万元，降幅为20.86%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。