中证智能财讯 汉钟精机(002158)8月24日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入18.35亿元,同比增长3.72%;归母净利润4.51亿元,同比增长23.30%;扣非净利润4.25亿元,同比增长20.84%;经营活动产生的现金流量净额为3.87亿元,同比增长19.33%;报告期内,汉钟精机基本每股收益为0.8429元,加权平均净资产收益率为11.62%。
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以8月23日收盘价计算,汉钟精机目前市盈率(TTM)约为9.39倍,市净率(LF)约为2.34倍,市销率(TTM)约为2.28倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入10.85亿元,同比增长0.60%,环比增长44.84%;归母净利润3.04亿元,同比增长22.21%,环比增长107.96%;扣非净利润2.89亿元,同比增长19.30%,环比增长111.62%。
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分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,压缩机(组)收入9.60亿元,同比增长6.96%,占营业收入的52.33%;真空产品收入6.93亿元,同比下降7.11%,占营业收入的37.78%;零件及维修收入1.61亿元,同比增长65.79%,占营业收入的8.76%。
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2024年上半年,公司毛利率为40.45%,同比上升2.08个百分点;净利率为24.63%,较上年同期上升3.93个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为42.78%,同比上升3.44个百分点,环比上升5.70个百分点;净利率为28.11%,较上年同期上升5.01个百分点,较上一季度上升8.53个百分点。
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分产品看,压缩机(组)、真空产品、零件及维修2024年上半年毛利率分别为34.21%、48.25%、47.90%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为11.62%,较上年同期增长0.19个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为9.44%,较上年同期增长0.73个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为3.87亿元,同比增长19.33%;筹资活动现金流净额-3.35亿元,同比减少1.18亿元;投资活动现金流净额6323.50万元,上年同期为-1.55亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为5.60亿元,相比上年同期增长199.18%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为94.43%,净现比为85.85%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.29次,上年同期为0.31次(2023年上半年行业平均值为0.30次,公司位居同行业8/17);固定资产周转率为1.70次,上年同期为1.99次(2023年上半年行业平均值为1.90次,公司位居同行业6/17);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.59次、0.96次。
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2024年上半年,公司期间费用为2.24亿元,较上年同期减少3825.91万元;期间费用率为12.19%,较上年同期下降2.62个百分点。其中,销售费用同比下降0.38%,管理费用同比增长10.83%,研发费用同比下降9.89%,财务费用由去年同期的1031.36万元变为-2538.86万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收款项融资较上年末减少44.52%,占公司总资产比重下降3.19个百分点;货币资金较上年末增加7.84%,占公司总资产比重上升2.90个百分点;其他流动资产较上年末减少80.01%,占公司总资产比重下降1.79个百分点;债权投资合计较上年末增加55.26%,占公司总资产比重上升1.79个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末减少31.82%,占公司总资产比重下降3.81个百分点;长期借款较上年末减少54.28%,占公司总资产比重下降1.64个百分点;合同负债较上年末减少27.28%,占公司总资产比重下降1.19个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加415.90%,占公司总资产比重上升0.77个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为10.76亿元,占净资产的28.2%,较上年末减少1.17亿元。其中,存货跌价准备为4387.08万元,计提比例为3.92%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为38.84%,相比上年末下降4.57个百分点;有息资产负债率为15.06%,相比上年末上升0.38个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.95,速动比率为1.47。
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半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为中国人寿保险股份有限司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、湖北正涵投资有限公司、吴磊,取代了一季度末的中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、兴证全球基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划、魁北克储蓄投资集团。在具体持股比例上,香港金融管理局-自有资金、江金莲持股有所上升,香港中央结算有限公司、黄国斌持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.5万户,较一季度末增长了1663户,增幅7.12%;户均持股市值由一季度末的46.95万元下降至35.71万元,降幅为23.94%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。