$福晶科技(SZ002222)$ 福晶科技
一、企业优势：1、光学晶体绝对龙头；2、中科院为第一大股东；3、子公司引入华为。
二、产品市场：1、高端原材料；2、高端精密设备；3、中端应用产品。
三、不足之处：1、国企进取性不足；2、产品应用范围不广；3、高研发重资产。
总结：
高科技型企业，产品与日常生活粘性不足，最可能成为隐型冠军企业，成为超级伟大企业的可能性小。
概述：
激光晶体是一种能够将外部能量转换为激光的材料，被誉为“最快的刀”+“最亮的光”，被广泛应用于各种激光发射设备中。经过上百年的发展，激光行业已形成完整、成熟的金字塔型产业链分布，已经形成强者恒强的竞争格局。公司已在激光材料和配套光学元器件的上游环节大幅领先，建立强大的技术和客户体系护城河。
一、企业优势：
1、全球非线性晶体行业的领导者：福晶科技是全球非线性晶体行业的领导者，是全球最大的LBO、BBO晶体生产商，全球市场占有率高达80%。非线性晶体是什么？激光笔中的红外线肉眼无法看见，但当它通过非线性光学晶体后，我们就能看见透过晶体的绿色激光。公司的主要产品包括晶体元件、精密光学元件和激光器件三大类，已经形成了全产业链布局，公司已逐步成为业内少数能够为激光客户提供“晶体+光学元件+激光器件”一站式综合服务的龙头供应商。
经过上百年的发展，激光行业已形成完整、成熟的金字塔型产业链分布，已经形成强者恒强的竞争格局，有如当下的互联网领域，除非发生颠覆性的变革，否则已经难产生竞争对手了。公司已在激光材料和配套光学元器件的上游环节大幅领先，建立强大的技术和客户体系护城河。
2、中科院为第一大股东：
中科院是国内自然科学顶尖学术机构，是为了解决科技前沿，突破卡脖子的核心机构。未来世界的主题是科技竞争，当下和未来的科技领域已经进入更深的深水取，研发的失败率远远大于成功率，研发成本、时间往往不再是原来小体量的个别企业、投行能承受，科技竞争已经上升到马克思的最级别——“国家资本垄断竞争”。中科院就是中国科技领域的最背书，研发失败和成功的成本都由国家兜底，成功的技术就让福晶科技开发应用，有持续不断的“免费使用”科研成果，有这样的大背景、大势所趋，企业犹如安装了永动机，竞争就顺风顺水而常新不败。
这应是未来选择科技企业的思路和原则：抓大放小。
3、子公司引入华为：
福晶科技的激光雷达方面，配套华为等客户开发光学元件；AR领域向微软小批量供货。那只是合作，难对福晶科技企业本身产生质的改变。2022年9月8号，公司成立了全资子公司至期光子，引入华为哈勃控股的私募公司在至期光子投资了一亿元人民币，持股比例为37.2%，为第二大股东。
至期光子子公司，是完全不同于原来的合作开放，而是与华为共存亡的华为子公司。引入华为，科技实力只是次要的，因为福晶科技不缺科技实力，最缺的是能够一改国企“竞争意识弱”文化，而华为恰恰是以“竞争为信仰”世界顶尖民企。所以，完全可以相信，从此福晶科技的市场拓展力、竞争力将发生脱胎换骨的变化，这应该才是投资者介入的节点，所以2023年大熊之年，股价居然上涨近90%。
综合以上三点，福晶科技的优势就是：研发技术将持续，护城河只会越来越深！
二、产品应用市场广阔：
1、高端原材料：未来光子科技时代的各个领域，几乎都离不开福晶科技的晶体。典型如人形机器人、智能驾驶、半导体芯片、人工智能等未来发展潜力巨大的领域，几乎都需要激光晶体，几乎是所有未来科技高端设备必不可少的原材料。
2、高端精密设备：如激光器是激光设备最核心的部件，能够决定激光设备输出光束的质量和功率。是光学系统是最关键、核心的部分。其他如量子科技、生物医学等领域的设备开发。
3、中端应用产品：车载激光雷达。激光雷达是自动驾驶最核心的部件，没有激光雷达就没有自动驾驶。激光雷达由发射模块、接收模块、扫描模块和信息处理模块组成。从激光雷达的成本构成来看，收发模组及光学部件的成本占比高达65%。随着自动驾驶的普及和激光雷达的持续搭载，未来这个市场非常广阔。这福晶科技应用最广泛的产品，也是与日常生活最近的产品，所以应该是福晶科技最具爆发力的王炸产品。
三、不足之处：
1、国企进取性不足：就因为有这一点存在，所以福晶科技上市多年，成长不足成为其股价上升最大的软肋。解决的希望就看华为入股的至期光子，能不能让福晶科技从此脱胎换骨。就世界科技和国家发展趋势看，国企的竞争力应该会自我主动提升，所以发生质变的可能性极大。
2、属于高投入、高研发、重资产型企业：这是科技型企业的必然属性，除非有技术、产品能够跨入社交、娱乐粘性较强的领域。但同其他科技企业相较，福晶科技的科研归属中科院，就极大的减轻了它的重资产属性，属于同类重资产中的轻资产了。
3、产品应用广，但与日常生活粘性不足：福晶科技晶体应用领域看似广泛，几乎可以应用于所有科技领域。但作为市场属性的商品，与日常生活的距离越远，市场效应就越小。以目前情况看，福晶科技产品最大的应用市场就是“激光雷达”，是万物智能、互联必不可少的眼睛，但还是不如腾讯微信、苹果手机那样贴近日常生活和有粘性。所以，福晶科技最终应该会成为隐形的高科技冠军企业，但很难成为与日常生活休戚相关的伟大生态型企业。
总结：
引入华为是买入点，激光雷达是股价爆发力。福晶科技最可能成为隐型冠军企业，成为超级伟大生态型企业的可能性极小。
