罗莱生活（002293）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入21.06亿元，同比下降14.28%；归母净利润1.59亿元，同比下降44.27%；扣非净利润1.41亿元，同比下降45.47%；经营活动产生的现金流量净额为2.93亿元，同比下降2.92%；报告期内，罗莱生活基本每股收益为0.19元，加权平均净资产收益率为3.68%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。

　　以8月23日收盘价计算，罗莱生活目前市盈率（TTM）约为13.27倍，市净率（LF）约为1.45倍，市销率（TTM）约为1.19倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入10.18亿元，同比下降16.35%，环比下降6.44%；归母净利润6908.09万元，同比下降35.70%，环比下降22.81%；扣非净利润5364.98万元，同比下降43.72%，环比下降38.27%。

　　资料显示，公司聚焦以床品为主的家用纺织品业务，集研发、设计、生产、销售于一体。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，被芯类收入6.54亿元，同比下降10.99%，占营业收入的31.08%；标准套件类收入6.38亿元，同比下降14.79%，占营业收入的30.32%；家具收入4.26亿元，同比下降20.07%，占营业收入的20.21%。

　　2024年上半年，公司毛利率为46.74%，同比上升1.25个百分点；净利率为7.55%，较上年同期下降4.01个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为50.15%，同比上升3.15个百分点，环比上升6.60个百分点；净利率为6.82%，较上年同期下降2.01个百分点，较上一季度下降1.41个百分点。

　　分产品看，被芯类、标准套件类、家具2024年上半年毛利率分别为51.65%、51.02%、31.56%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.68%，较上年同期下降2.93个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.67%，较上年同期下降2.66个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.93亿元，同比下降2.92%；筹资活动现金流净额-6.12亿元，同比减少7090.04万元；投资活动现金流净额-5.74亿元，上年同期为4.41亿元，主要系本期购买理财产品投资性支出较多所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.44亿元，上年同期为6.86亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为119.21%，净现比为184.52%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.36次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业18/63）；固定资产周转率为2.32次，上年同期为2.63次（2023年上半年行业平均值为2.41次，公司位居同行业30/63）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.37次、0.85次。

　　2024年上半年，公司期间费用为7.37亿元，较上年同期减少1406.95万元；但期间费用率为35.01%，较上年同期上升4.42个百分点。其中，销售费用同比下降0.57%，管理费用同比下降6.57%，研发费用同比增长16.96%，财务费用由去年同期的-758.24万元变为-1978.13万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为本期利息收入增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少34.81%，占公司总资产比重下降9.45个百分点；交易性金融资产较上年末增加552.71%，占公司总资产比重上升7.52个百分点；在建工程较上年末增加36.05%，占公司总资产比重上升1.83个百分点；应收账款较上年末减少30.50%，占公司总资产比重下降1.75个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少85.66%，占公司总资产比重下降6.67个百分点；短期借款较上年末增加110.10%，占公司总资产比重上升4.78个百分点；应付票据较上年末增加174.30%，占公司总资产比重上升2.69个百分点；应付账款较上年末减少23.86%，占公司总资产比重下降1.63个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为35.52%，相比上年末下降1.89个百分点；有息资产负债率为9.81%，相比上年末下降1.90个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.99，速动比率为1.31。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为明河精选私募证券投资基金，取代了一季度末的基本养老保险基金一零零一组合。在具体持股比例上，明河2016私募证券投资基金持股有所上升，明河成长2号私募证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.47万户，较一季度末增长了1017户，增幅4.29%；户均持股市值由一季度末的34.76万元下降至27.26万元，降幅为21.58%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。