中证智能财讯 ST亚联（002316）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.52亿元，同比下降27.81%；归母净利润451.05万元，同比扭亏；扣非净利润159.86万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-3254.73万元，上年同期为-1059.56万元；报告期内，ST亚联基本每股收益为0.0115元，加权平均净资产收益率为7.11%。
公告称，公司营业收入变化主要由于本报告期农牧领域业务较去年同期确认收入减少。
以8月22日收盘价计算，ST亚联目前市盈率（TTM）约为-205.96倍，市净率（LF）约为16.24倍，市销率（TTM）约为2.09倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.69亿元，同比下降24.07%，环比增长102.89%；归母净利润290.85万元，同比增长153.43%，环比增长81.56%；扣非净利润126.49万元，同比增长123.24%，环比增长279.08%。
半年报称，报告期内，智慧专网方面，持续发力智慧电网、智慧交通，促进所服务行业数字化、智慧化水平的提升；农牧领域方面，主要从事农产品贸易及仓储服务；生物纤维素基材领域，主要从事生物纤维素基材领域的研究、生产及销售业务。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，专网通信解决方案收入1.19亿元，同比增长31.47%，占营业收入的47.13%；交通工程系统集成收入0.84亿元，同比下降40.08%，占营业收入的33.14%；农产品贸易收入0.27亿元，同比下降77.01%，占营业收入的10.85%。
2024年上半年，公司毛利率为15.69%，同比上升7.50个百分点；净利率为4.23%，较上年同期上升7.14个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为13.90%，同比上升7.00个百分点，环比下降5.43个百分点；净利率为3.76%，较上年同期上升6.01个百分点，较上一季度下降1.43个百分点。
分产品看，专网通信解决方案、交通工程系统集成、农产品贸易2024年上半年毛利率分别为14.26%、11.69%、0.60%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.11%，较上年同期增长27.63个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为10.54%，较上年同期增长22.30个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3254.73万元，同比减少2195.17万元；筹资活动现金流净额79.01万元，同比增加199.53万元，主要系本报告期子公司应收票据贴现所致；投资活动现金流净额677.50万元，上年同期为-29.44万元，主要系本报告期子公司赎回前期已购买的理财产品，去年同期未有理财产品购买及赎回所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2333.30万元，上年同期为-803.50万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为139.96%，净现比为-721.59%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.41次（2023年上半年行业平均值为0.07次，公司位居同行业1/30）；固定资产周转率为8.52次，上年同期为3.74次（2023年上半年行业平均值为4.18次，公司位居同行业12/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.94次、1.32次。
2024年上半年，公司期间费用为2654.48万元，较上年同期减少662.81万元；但期间费用率为10.52%，较上年同期上升1.03个百分点。其中，销售费用同比增长0.93%，管理费用同比下降22.64%，研发费用同比下降24.55%，财务费用由去年同期的156.56万元变为-14.30万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为本报告期公司有息负债减少，融资费用较去年同期减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少20.64%，占公司总资产比重下降3.14个百分点；应收账款较上年末增加6.18%，占公司总资产比重上升2.38个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加106.55%，占公司总资产比重上升1.23个百分点；存货较上年末减少6.00%，占公司总资产比重下降1.10个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少9.69%，占公司总资产比重下降4.66个百分点；合同负债较上年末增加20.65%，占公司总资产比重上升1.46个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加3.88%，占公司总资产比重上升1.27个百分点；租赁负债较上年末增加274.76%，占公司总资产比重上升0.61个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.56亿元，占净资产的240.21%，较上年末减少997.96万元。其中，存货跌价准备为710.6万元，计提比例为4.35%。
2024年上半年，ST亚联的商誉达到2320.18万元，相当于同期公司净资产6511.80万元的35.63%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为88.05%，相比上年末下降1.20个百分点；有息资产负债率为1.03%，相比上年末上升0.16个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.95，速动比率为0.72。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为紫杰宏阳1号私募证券投资基金、高盛公司有限责任公司、UBS AG、魏梦琪、易少珍，取代了一季度末的中国国际金融股份有限公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、大庆高新国际工贸有限公司、涂小红、孙红领。在具体持股比例上，郑志军、李澄宇持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.88万户，较一季度末下降了7176户，降幅15.63%；户均持股市值由一季度末的3.77万元下降至3.16万元，降幅为16.18%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
