潮宏基（002345）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入34.31亿元，同比增长14.15%；归母净利润2.29亿元，同比增长10.04%；扣非净利润2.25亿元，同比增长10.06%；经营活动产生的现金流量净额为3.39亿元，同比下降8.41%；报告期内，潮宏基基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为6.19%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1元（含税）。

　　以8月27日收盘价计算，潮宏基目前市盈率（TTM）约为10.21倍，市净率（LF）约为0.99倍，市销率（TTM）约为0.57倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入16.35亿元，同比增长10.33%，环比下降8.98%；归母净利润9865.0万元，同比增长16.76%，环比下降24.60%；扣非净利润9685.96万元，同比增长16.96%，环比下降24.69%。

　　半年报称，公司深耕中高端时尚消费品的品牌运营管理和产品的设计、研发、生产及销售。

　　2024年上半年，公司毛利率为24.15%，同比下降2.75个百分点；净利率为6.73%，较上年同期下降0.31个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为23.30%，同比下降2.43个百分点，环比下降1.62个百分点；净利率为6.05%，较上年同期上升0.35个百分点，较上一季度下降1.30个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.19%，较上年同期增长0.42个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.64%，较上年同期增长0.14个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3.39亿元，同比下降8.41%；筹资活动现金流净额-3.84亿元，同比减少1.67亿元；投资活动现金流净额-9836.24万元，上年同期为-8097.28万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.53亿元，相比上年同期增长8.41%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为106.03%，净现比为147.64%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.59次，上年同期为0.54次（2023年上半年行业平均值为0.72次，公司位居同行业9/14）；固定资产周转率为6.53次，上年同期为7.11次（2023年上半年行业平均值为41.17次，公司位居同行业12/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.94次、0.95次。

　　2024年上半年，公司期间费用为5.02亿元，较上年同期减少1738.48万元；期间费用率为14.64%，较上年同期下降2.65个百分点。其中，销售费用同比下降8.0%，管理费用同比增长36.9%，研发费用同比下降6.47%，财务费用同比增长4.65%。

　　资料显示，管理费用的变动主要因为本期公司总部大厦折旧摊销费用增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少29.64%，占公司总资产比重下降3.44个百分点；其他流动资产较上年末增加37.33%，占公司总资产比重上升1.57个百分点；投资性房地产较上年末增加1309.46%，占公司总资产比重上升1.53个百分点；交易性金融资产较上年末增加107.78%，占公司总资产比重上升1.28个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融负债合计较上年末增加48.97%，占公司总资产比重上升5.32个百分点；短期借款较上年末减少23.25%，占公司总资产比重下降1.42个百分点，主要系公司本期归还银行借款；应付职工薪酬较上年末减少49.21%，占公司总资产比重下降0.62个百分点；长期借款较上年末减少16.67%，占公司总资产比重下降0.61个百分点，主要系到期归还以及部分转入“一年内到期的非流动负债”项目。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为34.55%，相比上年末上升1.09个百分点；有息资产负债率为8.81%，相比上年末下降2.15个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.23，速动比率为0.71。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为徐彬、廖创宾、东方红睿和三年定期开放混合型证券投资基金、汇添富消费升级混合型证券投资基金，取代了一季度末的前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金、科威特政府投资局、工银瑞信圆兴混合型证券投资基金、中国太平洋人寿股票相对收益型产品(保额分红)单一资管计划。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、社保基金1106组合持股有所上升。

　　值得注意的是，根据半年报数据，潮宏基10.32%股份处于质押状态。其中，第一大股东汕头市潮鸿基投资有限公司质押7873.00万股公司股份，占其全部持股的31.04%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.08万户，较一季度末增长了5933户，增幅23.85%；户均持股市值由一季度末的23.89万元下降至13.61万元，降幅为43.03%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。