今天是2024年6月27日，我们来聊东山精密，大家想了解哪些公司，请在评论区留言。认真研究爱分享，穿透演绎看本质！
东山精密：以 2023 年收入规模计算，公司柔性线路板（FPC）排名全球第二，PCB 排名全球第三。在触控显示模组、LED 显示器件领域，公司是国内触控显示模组和LED 显示器件领域规模较大的企业之一，供货苹果、特斯拉、Meta等公司。
从数据上看，PCB板企业均明显业绩好转，国内PCB公司业绩情况：沪电股份、深南电路、生益科技、鹏鼎控股等主流PCB公司今年一季度业绩全部大超预期，数据验证行业景气度上行。国内上市部分PCB公司产品已经进入全球供应链体系，未来有望持续受益于AI发展，业绩持续保持高增长。
AI将推动PCB需求持续增长，AI服务器的PCB需求是普通服务器5-6倍，服务器内部需要多种形式的PCB，服务器平台升级将带动内部PCB层数、材料特性等提升，对应价值量将大幅增长。AI手机和AIPC的需求增长，驱动单机FPC用量快速增加；生成式 AI 进入手机和电脑的应用，AI的加入对手机 FPC规格或将提出更高要求，驱动 FPC 层数增加、线宽线距更小，进而提升单机FPC价值量。
换机需求有望带来最强预期差。存量iPhone当中大概有14亿部手机，预计能够更新AI功能大概有7%，也就是说超过90%的iphone用户是无法适配新的功能。未来一段时间的iphone存量用户的AI未来渗透率我们按30%来算，整个需求大概有4亿部，现在存量用户目前不到1亿部，也就是说有3亿部的增量换机需求，平均未来三年，每年换机需求大概有1亿部手机的增量。
再从财务的两个维度看当前的东山精密：
1. 2023年资本收益率为：20.64亿/170.11亿=12.13%
鹏鼎控股的资本收益率为14.76%
贵州茅台的资本收益率为36.48%
2.
2023年收益率为：20.64亿/(328.32+50.22)%=5.45%
鹏鼎控股的收益率为4.09%
贵州茅台的收益率为5.3%
同时，西哥和昆山工厂已经陆续投产，这也将为新能源再造一个东山打下坚实的一个基础。展望未来几年，汽车业务也将继续维持高速增长。
