康盛股份（002418）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入11.45亿元，同比增长7.12%；归母净利润108.69万元，同比下降95.23%；扣非净利润亏损82.62万元，上年同期盈利1275.02万元；经营活动产生的现金流量净额为7040.57万元，同比下降70.05%；报告期内，康盛股份基本每股收益为0.001元，加权平均净资产收益率为0.07%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于家电板块销量增加。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为191.31万元，其中计入当期损益的政府补助为323.68万元。

　　以8月28日收盘价计算，康盛股份目前市盈率（TTM）约为36789.82倍，市净率（LF）约为1.39倍，市销率（TTM）约为0.89倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.92亿元，同比增长5.35%，环比增长7.26%；归母净利润-126.17万元，同比下降107.94%，环比下降153.72%；扣非净利润-147.03万元，同比下降115.39%，环比下降328.25%。

　　资料显示，公司业务领域涵盖家电制冷管路及配件、新能源商用车两大核心业务板块。

　　2024年上半年，公司毛利率为9.70%，同比上升0.36个百分点；净利率为0.08%，较上年同期下降2.04个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为9.66%，同比上升0.70个百分点，环比下降0.08个百分点；净利率为-0.23%，较上年同期下降3.03个百分点，较上一季度下降0.64个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.07%，较上年同期下降1.44个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.23%，较上年同期下降1.38个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为7040.57万元，同比下降70.05%，主要系上年同期收回了公交订单尾款，本报告期无明显变动所致；筹资活动现金流净额-4206.05万元，同比减少3063.41万元，主要系本期归还银行贷款所致；投资活动现金流净额1029.52万元，上年同期为-1726.12万元，主要系收到的中植一客股权转让定金，上期流出主要系汽车板块新厂建设的支出所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为4505.82万元，上年同期为-3942.18万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为77.63%，净现比为6477.55%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.44次，上年同期为0.35次（2023年上半年行业平均值为0.38次，公司位居同行业20/34）；固定资产周转率为2.69次，上年同期为2.41次（2023年上半年行业平均值为2.33次，公司位居同行业18/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.54次、5.10次。

　　2024年上半年，公司期间费用为9961.96万元，较上年同期增加1382.56万元；期间费用率为8.70%，较上年同期上升0.67个百分点。其中，销售费用同比增长2.18%，管理费用同比增长21.41%，研发费用同比增长56.2%，财务费用同比下降9.04%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为家电板块销量增加；管理费用的变动主要因为新业务板块对应的费用支出增加；财务费用的变动主要因为融资规模下降后利息支出相应减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末减少15.89%，占公司总资产比重下降2.33个百分点；应收款项融资较上年末增加11.29%，占公司总资产比重上升1.25个百分点；固定资产较上年末增加1.22%，占公司总资产比重上升0.82个百分点；货币资金较上年末增加7.27%，占公司总资产比重上升0.57个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少9.23%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加30.76%，占公司总资产比重上升1.42个百分点；应付账款较上年末减少9.40%，占公司总资产比重下降0.69个百分点；应付职工薪酬较上年末减少33.80%，占公司总资产比重下降0.50个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.94亿元，占净资产的12.76%，较上年末减少1730.62万元。其中，存货跌价准备为3590.58万元，计提比例为15.62%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为40.66%，相比上年末下降2.05个百分点；有息资产负债率为15.74%，相比上年末下降1.00个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.62，速动比率为1.40。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为李洪祥，取代了一季度末的陈乃硕。在具体持股比例上，周艾炜、丁琪、杜万军持股有所上升，李炎、朱兴林持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，康盛股份11.85%股份处于质押状态。其中，第一大股东常州星若企业管理有限公司质押1.35亿股公司股份，占其全部持股的99.73%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.98万户，较一季度末下降了7954户，降幅13.77%；户均持股市值由一季度末的5.63万元下降至4.31万元，降幅为23.45%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。