中证智能财讯嘉事堂（002462）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入128.39亿元，同比下降13.70%；归母净利润1.68亿元，同比增长8.19%；扣非净利润1.07亿元，同比下降28.38%；经营活动产生的现金流量净额为-2.11亿元，上年同期为8.51亿元；报告期内，嘉事堂基本每股收益为0.58元，加权平均净资产收益率为3.92%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于本报告期公司批发业务下降导致公司营业收入减少。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为6144.69万元，其中非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为1.57亿元，少数股东权益影响额（税后）为-5904.60万元。

　　以8月28日收盘价计算，嘉事堂目前市盈率（TTM）约为11.83倍，市净率（LF）约为0.72倍，市销率（TTM）约为0.11倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入53.96亿元，同比下降33.56%，环比下降27.50%；归母净利润9268.58万元，同比增长5.62%，环比增长22.71%；扣非净利润3716.36万元，同比下降56.05%，环比下降46.61%。

　　2024年上半年，公司毛利率为6.08%，同比下降0.81个百分点；净利率为1.97%，较上年同期上升0.41个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为6.69%，同比下降0.14个百分点，环比上升1.05个百分点；净利率为2.51%，较上年同期上升0.86个百分点，较上一季度上升0.93个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.92%，较上年同期增长0.14个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.98%，较上年同期增长0.22个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2.11亿元，同比减少10.63亿元，主要系本报告期公司收入减少、收回货款减少导致经营活动净现金流同比下降所致；筹资活动现金流净额-6.23亿元，同比减少2.18亿元，主要系本报告期偿还银行短期借款增加、支付给少数股东的分红款增加导致筹资活动净现金流同比减少所致；投资活动现金流净额-4212.30万元，上年同期为-1543.81万元，主要系本报告期子公司收购少数股东股权支付的投资款增加导致投资活动净现金流同比减少所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.95亿元，上年同期为9.07亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为114.49%，净现比为-125.63%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.80次，上年同期为0.89次（2023年上半年行业平均值为0.61次，公司位居同行业3/23）；固定资产周转率为37.50次，上年同期为33.72次（2023年上半年行业平均值为11.42次，公司位居同行业3/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.59次、4.70次。

　　2024年上半年，公司期间费用为4.90亿元，较上年同期减少1.49亿元；期间费用率为3.82%，较上年同期下降0.47个百分点。其中，销售费用同比下降30.08%，管理费用同比下降6.62%，财务费用同比下降21.7%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为本报告期公司收入减少相应人员费用、办公费等销售费用减少；管理费用的变动主要因为本报告期公司收入减少相应人员费用、办公费等管理费用减少；财务费用的变动主要因为本报告期公司短期借款减少相应财务利息支出等费用减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少40.61%，占公司总资产比重下降5.27个百分点；应收账款较上年末减少8.47%，占公司总资产比重上升2.92个百分点；应收票据较上年末减少68.80%，占公司总资产比重下降2.78个百分点；存货较上年末增加0.16%，占公司总资产比重上升2.38个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少24.73%，占公司总资产比重下降2.85个百分点，主要系本报告期公司归还银行借款增加导致占比减少；应付账款较上年末减少13.39%，占公司总资产比重上升0.07个百分点；应付票据较上年末减少55.16%，占公司总资产比重下降2.70个百分点；合同负债较上年末减少44.56%，占公司总资产比重下降0.90个百分点，主要系本报告期预收的货款已发货。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为25.66亿元，占净资产的59.21%，较上年末增加400.84万元。其中，存货跌价准备为6770.45万元，计提比例为2.57%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为58.33%，相比上年末下降6.09个百分点；有息资产负债率为19.52%，相比上年末下降2.92个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.61，速动比率为1.31。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为徐炯，取代了一季度末的大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金。在具体持股比例上，刘云持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.6万户，较一季度末增长了1013户，增幅4.06%；户均持股市值由一季度末的14.64万元下降至12.29万元，降幅为16.05%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。