广田集团(002482)8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入1.66亿元,同比下降68.15%;归母净利润亏损1.19亿元,上年同期亏损5.9亿元;扣非净利润亏损1.18亿元,上年同期亏损6.45亿元;经营活动产生的现金流量净额为-1.99亿元,上年同期为-1553.05万元;报告期内,广田集团基本每股收益为-0.03元,加权平均净资产收益率为-16.64%。
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以8月30日收盘价计算,广田集团目前市盈率(TTM)约为2.27倍,市净率(LF)约为8.97倍,市销率(TTM)约为9.1倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入9275.54万元,同比下降75.03%,环比增长26.32%;归母净利润-5928.22万元,同比增长86.75%,环比增长1.11%;扣非净利润-5913.13万元,同比增长88.18%,环比下降0.34%。
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资料显示,公司是一家集建筑装饰设计与施工、绿色建材研发为一体的上市集团企业,业态涵盖室内装饰及设计、幕墙、轨道交通、文旅、智能、消防、机电、新材料等领域,拥有建筑装修装饰工程专业承包壹级等十余项壹级、甲级资质,具备为客户提供建筑装饰施工设计一体化服务能力。报告期内,公司主营业务、经营模式等未发生重大变化。
2024年上半年,公司毛利率为7.46%,同比上升46.05个百分点;净利率为-71.74%,较上年同期上升42.11个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为9.60%,同比上升66.99个百分点,环比上升4.84个百分点;净利率为-63.91%,较上年同期上升57.56个百分点,较上一季度上升17.73个百分点。
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盈利能力方面, 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为-16.64%。公司2024年上半年投入资本回报率为-5.59%,较上年同期上升21.39个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1.99亿元,同比减少1.84亿元,主要系本期公司支付劳务材料款及职工债权所致;筹资活动现金流净额6.10亿元,同比增加6.31亿元,主要系本期公司收到管理人打回重整投资所致;投资活动现金流净额-2661.23万元,上年同期为736.68万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为4.06亿元,上年同期为-1.28亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为95.32%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.07次,上年同期为0.05次(2023年上半年行业平均值为0.19次,公司位居同行业21/24);固定资产周转率为0.23次,上年同期为0.62次(2023年上半年行业平均值为4.60次,公司位居同行业23/24);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.25次、6.02次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.28亿元,较上年同期减少3.54亿元;期间费用率为77.22%,较上年同期下降15.23个百分点。其中,销售费用同比下降27.93%,管理费用同比下降32.39%,研发费用同比下降73.88%,财务费用同比下降95.66%。
资料显示,销售费用的变动主要因为本期公司降本增效,整体薪酬费用减少;管理费用的变动主要因为本期公司降本增效,整体薪酬费用减少;财务费用的变动主要因为本期公司大部分债务在重整中剥离。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应收款(含利息和股利)较上年末减少99.33%,占公司总资产比重下降22.50个百分点;货币资金较上年末增加271.05%,占公司总资产比重上升16.98个百分点;应收账款较上年末增加52.84%,占公司总资产比重上升2.76个百分点;在建工程较上年末增加1960.76%,占公司总资产比重上升1.54个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加412.61%,占公司总资产比重上升1.62个百分点;应交税费较上年末减少86.88%,占公司总资产比重下降1.02个百分点;应付账款较上年末减少5.86%,占公司总资产比重上升0.03个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少70.82%,占公司总资产比重下降0.39个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为956.32万元,占净资产的1.46%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为70.84%,相比上年末上升3.18个百分点;有息资产负债率为55.56%,相比上年末上升2.92个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.49,速动比率为2.46。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为沈阳盛利企业管理合伙企业(有限合伙),取代了一季度末的兴业银行股份有限公司深圳分行。在具体持股比例上,深圳广田集团股份有限公司破产企业财产处置专用账户持股有所下降。
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值得注意的是,根据半年报数据,广田集团20.41%股份处于质押状态。其中,第二大股东广田控股集团有限公司质押5.74亿股公司股份,占其全部持股的100.00%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.3万户,较一季度末增长了1837户,增幅8.66%;户均持股市值由一季度末的30.78万元下降至26.37万元,降幅为14.33%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。