中证智能财讯 *ST天沃(002564)8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入11.98亿元,同比下降38.48%;归母净利润1550.84万元,同比扭亏;扣非净利润亏损2926.58万元,上年同期亏损6.69亿元;经营活动产生的现金流量净额为-1.13亿元,上年同期为-6689.7万元;报告期内,*ST天沃基本每股收益为0.02元,加权平均净资产收益率为12.67%。
报告期内,公司合计非经常性损益为4477.42万元,其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为3980.55万元,计入当期损益的政府补助为587.86万元。
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以8月27日收盘价计算,*ST天沃目前市盈率(TTM)约为1.4倍,市净率(LF)约为19.99倍,市销率(TTM)约为0.86倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入5.67亿元,同比下降46.97%,环比下降10.09%;归母净利润65.54万元,同比增长100.32%,环比下降95.59%;扣非净利润-142.16万元,同比增长99.35%,环比增长94.89%。
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资料显示,公司主要从事电力设计及系统解决方案、高端装备制造业务和国防建设产品业务。
2024年上半年,公司毛利率为17.35%,同比上升1.17个百分点;净利率为1.15%,较上年同期上升42.80个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为20.40%,同比下降1.56个百分点,环比上升5.80个百分点;净利率为-0.04%,较上年同期上升24.45个百分点,较上一季度下降2.26个百分点。
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盈利能力方面, 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为12.67%。公司2024年上半年投入资本回报率为1.68%,较上年同期上升6.87个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1.13亿元,同比减少4603.76万元,主要系本期支付的各项税费同比有所增加所致;筹资活动现金流净额-907.82万元,同比增加2.33亿元,主要系公司合并报表范围变更,不再纳入中机电力筹资活动现金流量,偿付利息所支付的现金有所减少所致;投资活动现金流净额-895.18万元,上年同期为-1737.35万元,主要系本期购建固定资产、无形资产其他长期资产所支付的现金同比有所减少所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-1.76亿元,上年同期为-1.04亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为99.13%,净现比为-728.22%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.18次,上年同期为0.09次(2023年上半年行业平均值为0.28次,公司位居同行业20/21);固定资产周转率为1.09次;公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.08次、1.10次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.90亿元,较上年同期减少2.46亿元;期间费用率为15.83%,较上年同期下降6.56个百分点。其中,销售费用同比下降26.6%,管理费用同比下降41.78%,研发费用同比下降40.95%,财务费用同比下降69.23%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司存货较上年末减少21.81%,占公司总资产比重下降2.55个百分点;货币资金较上年末减少32.10%,占公司总资产比重下降2.28个百分点;合同资产较上年末增加14.18%,占公司总资产比重上升2.20个百分点;应收款项融资较上年末减少48.56%,占公司总资产比重下降1.63个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末增加72.74%,占公司总资产比重上升25.49个百分点;短期借款较上年末减少49.69%,占公司总资产比重下降10.68个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少86.04%,占公司总资产比重下降10.10个百分点;应付票据较上年末减少46.24%,占公司总资产比重下降2.43个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为7.93亿元,占净资产的609.08%,较上年末减少2.21亿元。其中,存货跌价准备为6646.15万元,计提比例为7.73%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为94.60%,相比上年末下降0.48个百分点;有息资产负债率为70.29%,相比上年末上升4.71个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.44,速动比率为1.12。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为毛瓯越、舒俊、张晓夏、王志达,取代了一季度末的毛幼聪、魏巍、李东璘、宏桥闪讯一号私募证券投资基金。在具体持股比例上,郭广萍持股有所上升,魏娟意持股有所下降。
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值得注意的是,根据半年报数据,*ST天沃15.14%股份处于质押状态。其中,第二大股东陈玉忠质押1.30亿股公司股份,占其全部持股的99.02%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.7万户,较一季度末下降了4280户,降幅10.36%;户均持股市值由一季度末的8.09万元下降至7.59万元,降幅为6.18%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。