中证智能财讯德力股份（002571）8月23日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入8.20亿元，同比增长32.24%；归母净利润1159.76万元，同比扭亏；扣非净利润811.32万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为7132.62万元，同比增长72.65%；报告期内，德力股份基本每股收益为0.0296元，加权平均净资产收益率为0.94%。
公告称，公司营业收入变化主要由于本报告期因公司全资子公司蚌埠光能投产并实现销售，以及公司器皿产能增加，销售收入增加。
以8月22日收盘价计算，德力股份目前市盈率（TTM）约为-62.4倍，市净率（LF）约为1.22倍，市销率（TTM）约为0.99倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.53亿元，同比增长40.43%，环比增长23.72%；归母净利润594.58万元，同比增长170.89%，环比增长5.20%；扣非净利润271.27万元，同比增长122.67%，环比下降49.77%。
资料显示，公司为集研发、生产、销售为一体的日用玻璃器皿制造企业。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，酒具水具收入5.64亿元，同比增长22.26%，占营业收入的68.80%；光伏玻璃收入0.67亿元，占营业收入的8.21%；餐厨用具收入0.53亿元，同比增长5.86%，占营业收入的6.52%。
2024年上半年，公司毛利率为17.10%，同比上升4.11个百分点；净利率为1.14%，较上年同期上升11.37个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为15.71%，同比上升1.45个百分点，环比下降3.10个百分点；净利率为1.02%，较上年同期上升4.34个百分点，较上一季度下降0.27个百分点。
分产品看，酒具水具、光伏玻璃、餐厨用具2024年上半年毛利率分别为18.68%、10.76%、12.31%。
盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为0.94%，同比上升4.77个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为0.95%，较上年同期上升3.04个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为7132.62万元，同比增长72.65%；筹资活动现金流净额2353.11万元，同比减少1.27亿元；投资活动现金流净额-1.31亿元，上年同期为-1.08亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-6233.60万元，上年同期为-9170.56万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为98.76%，净现比为615.01%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.22次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业16/21）；固定资产周转率为0.77次，上年同期为0.71次（2023年上半年行业平均值为0.86次，公司位居同行业14/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.79次、1.19次。
2024年上半年，公司期间费用为1.09亿元，较上年同期减少1765.35万元；期间费用率为13.30%，较上年同期下降7.14个百分点。其中，销售费用同比增长17.3%，管理费用同比增长23.18%，研发费用同比下降24.32%，财务费用同比下降66.68%。
资料显示，销售费用的变动主要因为本期销售收入增加，销售团队的各项运营费用增加；管理费用的变动主要因为公司规模扩大，相应人工成本、办公费等运营费用增加；财务费用的变动主要因为本报告期公司向金融机构借款的利率下调及融资租赁负债逐步归还完毕，产生的利息支出较上年同期减少341.30万元，利息收入较上年同期增加3.14万元，因汇率波动影响，本期确认的汇兑损失较上年同期减少2738.02万元。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加46.73%，占公司总资产比重上升8.93个百分点；在建工程较上年末减少37.91%，占公司总资产比重下降7.57个百分点；存货较上年末增加34.82%，占公司总资产比重上升3.34个百分点；其他非流动资产较上年末减少50.12%，占公司总资产比重下降2.27个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加29.89%，占公司总资产比重上升2.95个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加79.51%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；合同负债较上年末增加185.26%，占公司总资产比重上升1.71个百分点；长期借款较上年末减少7.41%，占公司总资产比重下降2.85个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.54亿元，占净资产的52.53%，较上年末增加1.69亿元。其中，存货跌价准备为3328.47万元，计提比例为4.84%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为63.10%，相比上年末上升2.98个百分点；有息资产负债率为29.03%，相比上年末下降1.74个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.70，速动比率为0.30。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为法国巴黎银行-自有资金、沈国安，取代了一季度末的刘利恒、高盛公司有限责任公司。在具体持股比例上，钻盾-长江二号混合策略私募证券投资基金、大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、唐传宇持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，德力股份18.09%股份处于质押状态。其中，第一大股东施卫东质押4900.00万股公司股份，占其全部持股的39.47%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.36万户，较一季度末增长了3145户，增幅15.36%；户均持股市值由一季度末的9.51万元下降至8.08万元，降幅为15.04%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
