*ST围海（002586）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入8.65亿元，同比增长7.08%；归母净利润亏损5111.07万元，上年同期亏损5041.91万元；扣非净利润亏损6690.46万元，上年同期亏损7539.04万元；经营活动产生的现金流量净额为-2.14亿元，上年同期为-1.33亿元；报告期内，*ST围海基本每股收益为-0.0447元，加权平均净资产收益率为-1.49%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1579.39万元，其中计入当期损益的政府补助为1351.16万元，除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为532万元。

　　以8月26日收盘价计算，*ST围海目前市盈率（TTM）约为-13.04倍，市净率（LF）约为0.59倍，市销率（TTM）约为0.82倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.56亿元，同比下降6.74%，环比增长80.23%；归母净利润1121.09万元，同比增长129.17%，环比增长117.99%；扣非净利润-327.17万元，同比增长94.25%，环比增长94.86%。

　　2024年上半年，公司毛利率为6.91%，同比上升7.35个百分点；净利率为-6.83%，较上年同期上升0.31个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为7.55%，同比上升7.09个百分点，环比上升1.80个百分点；净利率为1.54%，较上年同期上升8.87个百分点，较上一季度上升23.46个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.49%，较上年同期下降0.16个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.53%，较上年同期增长0.04个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2.14亿元，同比减少8035.86万元，主要系本期收到经营活动现金流较上年同所致；筹资活动现金流净额-2684.77万元，同比增加1469.19万元，主要系本期归还银行借款金额较上期减少所致；投资活动现金流净额2.73亿元，上年同期为-8597.66万元，主要系本期对BT、PPP项目投入减少所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为5526.30万元，上年同期为-59129.62万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为133.63%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.10次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业21/24）；固定资产周转率为3.03次，上年同期为2.66次（2023年上半年行业平均值为6.96次，公司位居同行业21/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.50次、13.95次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.39亿元，较上年同期增加3678.27万元；期间费用率为16.10%，较上年同期上升3.42个百分点。其中，销售费用同比下降54.61%，管理费用同比增长44.56%，研发费用同比增长79.36%，财务费用同比增长2.88%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为本期上海千年销售费用下降；管理费用的变动主要因为主要咨询费用较上年。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动资产较上年末减少27.14%，占公司总资产比重下降3.03个百分点；长期应收款较上年末减少0.18%，占公司总资产比重上升1.88个百分点；应收账款较上年末减少12.23%，占公司总资产比重下降1.84个百分点；货币资金较上年末增加8.55%，占公司总资产比重上升1.26个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少13.22%，占公司总资产比重下降2.24个百分点；应交税费较上年末减少16.46%，占公司总资产比重下降0.59个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少41.04%，占公司总资产比重下降0.36个百分点；短期借款较上年末增加4.25%，占公司总资产比重上升0.81个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7639.74万元，占净资产的2.52%，较上年末增加3728.26万元。其中，存货跌价准备为1.16亿元，计提比例为60.39%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为58.01%，相比上年末下降1.43个百分点；有息资产负债率为14.20%，相比上年末上升0.88个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.94，速动比率为0.92。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为彭越煌，取代了一季度末的宁波智达尔优管理咨询有限公司。在具体持股比例上，许喆、许磊持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.11万户，较一季度末下降了532户，降幅4.58%；户均持股市值由一季度末的27.68万元下降至16.00万元，降幅为42.20%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。