中证智能财讯万安科技(002590)8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入18.84亿元,同比增长9.39%;归母净利润8883.77万元,同比下降47.50%;扣非净利润7195.06万元,同比增长557.40%;经营活动产生的现金流量净额为8464.85万元,同比下降20.56%;报告期内,万安科技基本每股收益为0.19元,加权平均净资产收益率为3.84%。
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以8月30日收盘价计算,万安科技目前市盈率(TTM)约为23.34倍,市净率(LF)约为2.36倍,市销率(TTM)约为1.35倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入10.69亿元,同比增长11.25%,环比增长31.08%;归母净利润6767.11万元,同比下降59.75%,环比增长219.71%;扣非净利润5983.38万元,同比增长238.01%,环比增长393.81%。
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分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,副车架收入6.16亿元,同比增长1.08%,占营业收入的32.71%;气压制动系统收入6.11亿元,同比增长11.10%,占营业收入的32.44%;液压制动系统收入4.09亿元,同比下降4.12%,占营业收入的21.72%。
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2024年上半年,公司毛利率为18.13%,同比上升2.80个百分点;净利率为4.64%,较上年同期下降5.04个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为18.44%,同比上升2.61个百分点,环比上升0.71个百分点;净利率为6.36%,较上年同期下降11.05个百分点,较上一季度上升3.98个百分点。
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分产品看,副车架、气压制动系统、液压制动系统2024年上半年毛利率分别为15.90%、20.66%、15.20%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.84%,较上年同期下降4.42个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.06%,较上年同期下降3.12个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为8464.85万元,同比下降20.56%;筹资活动现金流净额4598.87万元,同比增加2890.96万元,主要系本期分配股利、利润或偿付利息所支付的现金减少所致;投资活动现金流净额-1.98亿元,上年同期为-6004.27万元,主要系本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金增加所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-2.09亿元,上年同期为-0.65亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为71.56%,净现比为95.28%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.35次,上年同期为0.35次(2023年上半年行业平均值为0.28次,公司位居同行业20/99);固定资产周转率为1.45次,上年同期为1.60次(2023年上半年行业平均值为1.29次,公司位居同行业32/99);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.47次、2.16次。
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2024年上半年,公司期间费用为2.32亿元,较上年同期减少172.03万元;期间费用率为12.31%,较上年同期下降1.25个百分点。其中,销售费用同比下降6.11%,管理费用同比增长1.16%,研发费用同比增长3.22%,财务费用同比下降26.65%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少14.01%,占公司总资产比重下降2.25个百分点;存货较上年末增加6.94%,占公司总资产比重上升0.96个百分点;应收账款较上年末增加2.18%,占公司总资产比重上升0.63个百分点;固定资产较上年末增加1.59%,占公司总资产比重上升0.50个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加64.20%,占公司总资产比重上升3.42个百分点;应付账款较上年末减少11.57%,占公司总资产比重下降2.81个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少44.05%,占公司总资产比重下降1.60个百分点;应付票据较上年末减少15.50%,占公司总资产比重下降1.37个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为7.38亿元,占净资产的31.26%,较上年末增加4792.01万元。其中,存货跌价准备为5756.58万元,计提比例为7.24%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为53.72%,相比上年末下降2.07个百分点;有息资产负债率为11.00%,相比上年末上升0.56个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.27,速动比率为0.99。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为邹长铃、何晓虹,取代了一季度末的姚金尧、俞迪辉。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升,陈君玲、蔡令天持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为6.56万户,较一季度末增长了5929户,增幅9.94%;户均持股市值由一季度末的10.98万元下降至9.64万元,降幅为12.20%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。