中证智能财讯跨境通（002640）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入29.19亿元，同比下降16.13%；归母净利润亏损1138.42万元，上年同期盈利618.69万元；扣非净利润亏损2393.62万元，上年同期盈利204.03万元；经营活动产生的现金流量净额为-2.35亿元，上年同期为-1.94亿元；报告期内，跨境通基本每股收益为-0.0073元，加权平均净资产收益率为-0.85%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1255.20万元，其中计入当期损益的政府补助为1113.91万元。

　　以8月28日收盘价计算，跨境通目前市盈率（TTM）约为-79.45倍，市净率（LF）约为1.63倍，市销率（TTM）约为0.36倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入16.43亿元，同比下降13.27%，环比增长28.70%；归母净利润602.41万元，同比增长21.51%，环比增长134.60%；扣非净利润-403.97万元，同比下降141.23%，环比增长79.70%。

　　2024年上半年，公司毛利率为11.64%，同比下降0.36个百分点；净利率为-0.39%，较上年同期下降0.58个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为10.95%，同比下降2.08个百分点，环比下降1.58个百分点；净利率为0.42%，较上年同期上升0.06个百分点，较上一季度上升1.86个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.85%，较上年同期下降1.28个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-10.69%，较上年同期下降12.24个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2.35亿元，同比减少4075.59万元；筹资活动现金流净额8060.17万元，同比减少1.45亿元；投资活动现金流净额613.78万元，上年同期为350.45万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.62亿元，上年同期为0.99亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为81.70%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.76次，上年同期为0.85次（2023年上半年行业平均值为0.53次，公司位居同行业6/20）；固定资产周转率为119.84次，上年同期为118.89次（2023年上半年行业平均值为42.07次，公司位居同行业4/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.40次、5.92次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3.12亿元，较上年同期减少5428.20万元；但期间费用率为10.70%，较上年同期上升0.17个百分点。其中，销售费用同比下降29.21%，管理费用同比增长4.57%，财务费用同比增长10.66%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为上海优壹B2C业务模式调整及出口业务自营网站推广投入减少；财务费用的变动主要因为本期确认汇兑收益减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加199.15%，占公司总资产比重上升16.27个百分点；存货较上年末减少33.32%，占公司总资产比重下降5.16个百分点；货币资金较上年末减少50.31%，占公司总资产比重下降4.32个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少11.78%，占公司总资产比重下降2.87个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加15.91%，占公司总资产比重上升3.84个百分点；合同负债较上年末增加65.82%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；应交税费较上年末减少12.32%，占公司总资产比重下降0.50个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少63.57%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.49亿元，占净资产的26.17%，较上年末减少1.74亿元。其中，存货跌价准备为4803.59万元，计提比例为12.1%。

　　2024年上半年，跨境通的商誉达到14.14亿元，相当于同期公司净资产13.33亿元的106.07%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为66.48%，相比上年末上升2.32个百分点；有息资产负债率为0.17%，相比上年末下降0.31个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.01，速动比率为0.85。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、高盛公司有限责任公司、陈超、陈昳舟，取代了一季度末的周民、马洁、湖北恺益科技有限公司、武卫东。在具体持股比例上，蔡伍龙持股有所上升，杨建新、张忠浩持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，跨境通10.71%股份处于质押状态。其中，第一大股东杨建新质押1.51亿股公司股份，占其全部持股的100.00%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为10.27万户，较一季度末下降了9339户，降幅8.34%；户均持股市值由一季度末的3.70万元下降至1.99万元，降幅为46.22%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。