中证智能财讯佛慈制药(002644)8月27日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入4.99亿元,同比下降20.26%;归母净利润3609.53万元,同比下降37.52%;扣非净利润2776.96万元,同比下降45.19%;经营活动产生的现金流量净额为-676.45万元,上年同期为-3151.46万元;报告期内,佛慈制药基本每股收益为0.0707元,加权平均净资产收益率为2.03%。
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以8月26日收盘价计算,佛慈制药目前市盈率(TTM)约为73.48倍,市净率(LF)约为1.89倍,市销率(TTM)约为3.23倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2.25亿元,同比下降26.91%,环比下降18.15%;归母净利润1770.81万元,同比下降47.69%,环比下降3.69%;扣非净利润1335.0万元,同比下降56.93%,环比下降7.42%。
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资料显示,公司所处行业为中药制造业,主营业务为中成药及大健康产品的研发、生产和销售,中药材种植和销售,中药饮片加工和销售,防护口罩等医疗器械的生产和销售等业务。
2024年上半年,公司毛利率为32.88%,同比上升1.04个百分点;净利率为7.43%,较上年同期下降1.85个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为35.05%,同比下降1.03个百分点,环比上升3.95个百分点;净利率为8.20%,较上年同期下降2.91个百分点,较上一季度上升1.40个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.03%,较上年同期下降1.27个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.92%,较上年同期下降1.15个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-676.45万元,同比增加2475.01万元,主要系本期销售商品流入的现金以及购买商品支付的现金的减少,以及支付的各项税费及支付给职工的现金减少导致所致;筹资活动现金流净额-2935.89万元,同比减少582.36万元;投资活动现金流净额-754.81万元,上年同期为-380.57万元,主要系本期支付的购买固定资产的现金增加导致所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-1123.48万元,上年同期为-338.44万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为82.35%,净现比为-18.74%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.20次,上年同期为0.23次(2023年上半年行业平均值为0.26次,公司位居同行业46/73);固定资产周转率为0.48次,上年同期为0.58次(2023年上半年行业平均值为1.52次,公司位居同行业65/73);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.63次、0.85次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.08亿元,较上年同期减少2778.44万元;期间费用率为21.70%,较上年同期下降0.05个百分点。其中,销售费用同比下降25.43%,管理费用同比下降15.72%,研发费用同比下降1.93%,财务费用由去年同期的-264.31万元变为-265.20万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收款项融资较上年末减少69.47%,占公司总资产比重下降2.65个百分点;存货较上年末增加13.10%,占公司总资产比重上升2.21个百分点;应收账款较上年末增加14.85%,占公司总资产比重上升1.91个百分点;货币资金较上年末减少10.76%,占公司总资产比重下降1.47个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同负债较上年末减少33.68%,占公司总资产比重下降0.60个百分点;应交税费较上年末减少44.42%,占公司总资产比重下降0.60个百分点;应付账款较上年末增加5.01%,占公司总资产比重上升0.77个百分点;长期应付款合计较上年末减少50.38%,占公司总资产比重下降0.52个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为4.18亿元,占净资产的23.67%,较上年末增加4841.55万元。其中,存货跌价准备为113.16万元,计提比例为0.27%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为27.92%,相比上年末下降2.13个百分点;有息资产负债率为0.97%,相比上年末下降0.01个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.90,速动比率为1.90。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为赵金芳、日照市海达尔能源装备科技股份有限公司、高宇颖,取代了一季度末的长江证券股份有限公司、惠升医药健康6个月持有期混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上,徐鹏云、左素琴持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.08万户,较一季度末下降了1995户,降幅6.09%;户均持股市值由一季度末的12.53万元下降至10.66万元,降幅为14.92%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。