公告日期：2025-01-08

西部证券股份有限公司
2025 年面向专业投资者公开发行
公司债券（第一期）信用评级报告

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联合〔2024〕11757 号

联合资信评估股份有限公司通过对西部证券股份有限公司及其拟面向专业投资者公开发行的 2025 年公司债券（第一期）的信用状况进行综合分析和评估，确定西部证券股份有限公司主体长期信用等级为 AAA，西部证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）信用等级为 AAA，评级展望为稳定。

特此公告

联合资信评估股份有限公司
评级总监：

二〇二四年十二月二十六日

声 明

一、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之
日的独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为
联合资信基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对
评级对象的事实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评
级报告遵循了真实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客
观条件影响，本报告在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测
评估等方面存在局限性。

二、本报告系联合资信接受西部证券股份有限公司（以下简称“该
公司”）委托所出具，除因本次评级事项联合资信与该公司构成评级委
托关系外，联合资信、评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、
客观、公正的关联关系。

三、本报告引用的资料主要由该公司或第三方相关主体提供，联合
资信履行了必要的尽职调查义务，但对引用资料的真实性、准确性和完
整性不作任何保证。联合资信合理采信其他专业机构出具的专业意见，
但联合资信不对专业机构出具的专业意见承担任何责任。

四、本次信用评级结果仅适用于本次（期）债券，有效期为本次（期）
债券的存续期；根据跟踪评级的结论，在有效期内评级结果有可能发生
变化。联合资信保留对评级结果予以调整、更新、终止与撤销的权利。

五、本报告所含评级结论和相关分析不构成任何投资或财务建议，
并且不应当被视为购买、出售或持有任何金融产品的推荐意见或保证。

六、本报告不能取代任何机构或个人的专业判断，联合资信不对任
何机构或个人因使用本报告及评级结果而导致的任何损失负责。

七、本报告版权为联合资信所有，未经书面授权，严禁以任何形式/
方式复制、转载、出售、发布或将本报告任何内容存储在数据库或检索
系统中。

八、任何机构或个人使用本报告均视为已经充分阅读、理解并同意
本声明条款。

西部证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者

公开发行公司债券（第一期）信用评级报告

主体评级结果 债项评级结果 评级时间

AAA/稳定 AAA/稳定 2024/12/26

债项概况 本期债项发行规模为不超过 10.00 亿元（含），期限为 3 年期。本期债券采取单利按年计息，不计复利，按
年付息，到期一次还本，最后一期利息随本金兑付一起支付。本期公司债券募集资金扣除发行费用后，拟全部
用于偿还到期有息债务。本期债项无担保。

评级观点 公司作为陕西省唯一上市的全国性综合类证券公司，业务牌照齐全，治理架构较为健全和完善，风险管理
体系较完善；公司业务运营多元化程度较高，多项业务排名行业中上游，具有较强的行业竞争力；2021－2023
年，公司资本实力很强，资本充足性良好，杠杆水平一般，资产流动性很好，营业收入有所波动，整体盈利能
力较强，但盈利稳定性一般。2024 年 1－9 月，公司营业收入和净利润同比均有所下降。相较于公司现有债务规
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