中证网讯(王珞)8月27日晚间,国内电解液龙头天赐材料公布2024年半年度业绩报告。公告显示,天赐材料2024年上半年实现营收54.5亿元,同比下降31.76%;归属于上市公司股东的净利润2.37亿元,同比下降81.56%,经营活动产生的现金流量净额3.64亿元。今年上半年,受原材料的价格波动以及下游需求不足等因素影响,锂电池材料行业产品价格下滑,行业普遍承压。
报告期内,天赐材料始终坚持以“一体化”与“国际化”为核心发展战略,稳步推动公司核心原材料产能自供比例的提升及海外产能建设进度,同时逐步推进及落地亏损业务的扭亏计划,核心产品竞争力仍然保持较好态势,销量实现持续增长。此外,同时公司积极横向发展新材料业务增厚利润,进一步凸显产品竞争力,将毛利水平维持在业内领先地位。
一体化布局夯实产品竞争力
2024年上半年,电解液行业仍处于周期磨底阶段,除了龙头企业外,普遍处于盈利周期底部承压状态,竞争持续激烈。在当前的市场环境,天赐材料凭借产业链一体化及横向协同的业务布局,持续保持核心原材料的高自供比例,同时横向发展新材料的业务增加利润,在行业普遍承压的情况下,仍然保持较好的产品竞争力,维持领先毛利水平。
锂离子电池材料方面,公司上半年共实现营收47.3亿元,毛利率17.11%。上半年内,公司重点推进电池基础材料供应链整合及添加剂,LIODFB等重点材料的降本措施,稳步提升核心原材料的自供比例,实现产品成本进一步降低,截至报告期末,公司核心原材料六氟磷酸锂及LiFSI自供比例已超过97%,提升近5个百分点。
正极材料业务方面,公司重点解决30万吨磷酸铁项目(一期)产线调试,通过提高产品质量的稳定性和产能利用率来降低磷酸铁的成本。同时,得益于头部客户的上量及产品稳定性的提升,公司磷酸铁产品销量同比实现67%的增长,受产品价格影响,销售收入同比增长21%,随着磷酸铁产品持续放量,预计将进一步推动公司正极材料的横向布局。
市占率稳步提升加快发展海外业务
在锂电材料行业面临周期挑战下,天赐材料为提升产品综合产能利用率,保障核心客户份额稳定,公司已于与头部客户签订战略合作协议,保证市场占有率稳定。同时,公司通过调整锂离子电池材料销售策略,推进核心原材料六氟磷酸锂及LiFSI外售,优化产能效用。
目前,天赐材料已加快海外业务发展进程,多个海外定点项目顺利进入中试阶段,海外工厂建设有序进行。此外,公司积极推进北美、摩洛哥等多个国际项目,以确保在全球范围内的业务扩展和市场竞争力,同时计划在北美设立配样室,满足客户送样需求,进一步提升新项目配合效率和服务质量。
对于当前电解液市场状况,东方证券认为,电解液本轮价格下行周期已经超过2年,行业盈利水平处于历史低位,同时六氟磷酸锂当前价格已经来到历史低位。随着持续低价成交将加速行业低端产能出清,行业马太效应将进一步显现,集中度快速提升。
业内人士分析指出,作为拥有全球最大LiFSI产能的产业龙头,天赐材料有望在当前的市场环境下进一步掌握主动权,凭借自身的规模与成本优势,与下游客户保持紧密合作,在保持盈利基础上稳步提升市场份额。随着当前海外新能源汽车市场增长确定性高,国内新能源市场供给有望回归均衡,天赐材料未来有望在市场及产品优势下进一步释放盈利能力,重返高质量增长的发展轨道。