跃岭股份(002725)8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入3.46亿元,同比增长13.63%;归母净利润320.7万元,同比扭亏;扣非净利润106.73万元,同比扭亏;经营活动产生的现金流量净额为-865.49万元,上年同期为-188万元;报告期内,跃岭股份基本每股收益为0.0125元,加权平均净资产收益率为0.33%。
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以8月30日收盘价计算,跃岭股份目前市盈率(TTM)约为-133.93倍,市净率(LF)约为2.16倍,市销率(TTM)约为3.07倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1.9亿元,同比增长14.57%,环比增长21.01%;归母净利润100.09万元,同比增长104.99%,环比下降54.63%;扣非净利润9833.54元,同比增长100.08%,环比下降99.07%。
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半年报称,公司自成立以来一直从事于铝合金车轮的研发、设计、制造与销售。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,汽轮涂装轮收入1.64亿元,同比增长16.10%,占营业收入的47.38%;低压轮收入1.02亿元,同比下降1.77%,占营业收入的29.37%;旋压轮收入0.73亿元,同比增长46.69%,占营业收入的20.96%。
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2024年上半年,公司毛利率为11.31%,同比上升9.56个百分点;净利率为0.94%,较上年同期上升11.53个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为10.09%,同比上升6.87个百分点,环比下降2.70个百分点;净利率为0.54%,较上年同期上升12.67个百分点,较上一季度下降0.88个百分点。
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分产品看,汽轮涂装轮、低压轮、旋压轮2024年上半年毛利率分别为14.90%、-1.99%、21.63%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.33%,较上年同期增长3.54个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为0.14%,较上年同期增长3.39个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-865.49万元,同比减少677.49万元,主要系本期经营性支付增加所致;筹资活动现金流净额-1194.92万元,同比减少1.04亿元,主要系本期偿还到期银行借款增加所致;投资活动现金流净额-2638.38万元,上年同期为-1105.07万元,主要系本期使用闲置资金购买银行理财产品增加所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-3036.18万元,上年同期为-1165.44万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为102.95%,净现比为-269.87%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.28次,上年同期为0.23次(2023年上半年行业平均值为0.31次,公司位居同行业15/19);固定资产周转率为1.10次,上年同期为0.83次(2023年上半年行业平均值为1.03次,公司位居同行业12/19);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.45次、2.05次。
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2024年上半年,公司期间费用为3070.96万元,较上年同期增加480.62万元;期间费用率为8.86%,较上年同期上升0.36个百分点。其中,销售费用同比增长0.82%,管理费用同比增长18.95%,研发费用同比增长1.54%,财务费用由去年同期的-694.83万元变为-584.31万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少16.69%,占公司总资产比重下降2.61个百分点;应收账款较上年末增加28.38%,占公司总资产比重上升2.11个百分点;交易性金融资产较上年末增加1995.07%,占公司总资产比重上升1.63个百分点;存货较上年末减少9.19%,占公司总资产比重下降1.00个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末减少5.43%,占公司总资产比重下降0.55个百分点;应付账款较上年末减少13.05%,占公司总资产比重下降0.45个百分点;应付票据较上年末增加39.00%,占公司总资产比重上升0.46个百分点;合同负债较上年末减少29.21%,占公司总资产比重下降0.38个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.43亿元,占净资产的14.75%,较上年末减少1444.55万元。其中,存货跌价准备为2025.22万元,计提比例为12.42%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为21.58%,相比上年末下降1.31个百分点;有息资产负债率为12.84%,相比上年末下降0.49个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.83,速动比率为1.27。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为傅滢燕,取代了一季度末的叶国伟。在具体持股比例上,傅阿庭、付想保持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.23万户,较一季度末下降了7041户,降幅17.91%;户均持股市值由一季度末的6.53万元上升至6.63万元,增幅为1.53%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。