红星资本局8月26日消息,截至发稿,已有11家上市券商(包含母公司上市)发布了2024年半年报。在“三中一华”等头部券商尚未披露业绩的情况下,目前仅第一创业(002797.SZ)实现了营收、净利润双增长,其余10家净利润呈现不同程度下滑。
今年上半年,受市场波动、IPO发行节奏变化等多方面因素影响,投行业务的表现成为决定券商业绩的关键因素。据红星资本局统计,九成券商投行业务手续费净收入下滑。与此同时,部分券商在资管业务、自营业务方面也有亮眼表现。
第一创业净利润增长26%
八成券商营收、净利双下滑
目前已披露半年报的11家券商中,仅第一创业的营收、净利实现同比增长,而浙商证券(601878.SH)、国信证券(002736.SZ)、东吴证券(601555.SH)等9家券商的营收、净利均呈现下滑趋势。整体来看,超八成券商营收、净利润下滑。
![1724671129320802.png 101.png](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24772957527595639627_w598h323.jpg)
今年上半年,第一创业实现营业收入15.24亿元,同比增长5.47%;实现归母净利润4亿元,同比增长26.56%。分业务看,第一创业的证券经纪及信用业务、自营投资及交易业务、固定收益业务的营收均实现正增长,其中自营投资及交易业务的营收同比增长达到292.27%。私募股权基金管理与另类投资业务的营收同比下滑较大,降幅为91.59%,主要系合并范围变化和项目收入同比下降的综合影响。
营业收入方面,浙商证券暂列榜首,达80亿元,同比下滑5.39%;国信证券、东吴证券、东方财富(300059.SZ)紧随其后,分别为77.57亿元、50.51亿元、49.45亿元,同比下滑5.49%、5.38%、14%。营收超过30亿元的还有方正证券(601901.SH)、西部证券(002673.SZ);湘财股份(600095.SH)以3.14亿元的营收排在最后,同比下滑22.12%,下滑幅度最大。
从盈利情况看,除了第一创业,其余10家券商的归母净利润均不同程度下滑,下滑幅度超过40%的有4家,分别是国海证券(000750.SZ)、国盛金控(002670.SZ)、江海证券、湘财股份。国海证券的净利润降幅达63.45%,其解释称,受市场波动等多方面因素影响,公司权益投资、投资银行等业务收入同比下降,同时报告期内计提资产减值准备增加,公司整体业绩下滑。
江海证券是哈投股份(600864.SH)的全资子公司,上半年营收为4.01亿元,同比增长16.87%,也是目前唯一一家营收增幅超过10%的券商。财报显示,江海证券的自营业务和投行业务对整体业绩的贡献较大,营收分别同比增长613.33%、26.59%,而资管业务、信用业务的营收分别同比下滑81.04%、69.55%,对业绩造成“拖累”。
九成券商投行手续费净收入下滑
资管业务成为发力方向
红星资本局注意到,多家券商业绩承压背后,是投行业务收入集体下滑。红星资本局以“投资银行手续费净收入”为指标进行统计发现,共有10家券商出现下滑,占比超过90%。不过,在股权融资节奏阶段性放缓的背景下,资管业务也成为部分券商的发力方向。
![1724671171787471.png 201.png](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25298827545107677447_w541h324.jpg)
上半年,浙商证券完成2单股权主承销项目(均为再融资项目),合计融资规模为9.7亿元,而去年同期融资规模为38.21亿元;债券方面,浙商证券上半年承销金额为469.4亿元,与去年同期的814.2亿元相比也大幅缩水。上半年,浙商证券的投行业务手续费净收入同比下滑39.92%,不过,资管业务手续费净收入同比增长16.5%。
国信证券的投行业务手续费净收入也由去年同期的7.26亿元下滑至3.94亿元,与此同时,资管业务手续费净收入几乎是翻倍增长,由去年同期的2.03亿元增长至3.95亿元。国信证券表示,上半年资本市场出现了较大波动,各类资产分化明显。同时,新“国九条”等一系列顶层设计相继出台,“两强两严”的监管形势不断强化,标志着资本市场进入了新的发展阶段,对资产管理业务提出了更高的要求。
西部证券的投行业务手续费净收入同比下滑60.49%,资管业务手续费净收入同比增长82.40%。方正证券的投行业务手续费净收入同比下滑38.28%,资管业务手续费净收入同比增长32.60%。
针对上半年资管业务的发展,东吴证券指出,受内外部环境变化、市场波动等因素影响,资产管理行业发展面临诸多挑战。根据证券投资基金业协会统计,截至6月底,公募基金资产净值合计31.08万亿元,证券公司及其子公司私募资产管理业务规模5.80万亿元,规模均小幅回升。随着资管新规过渡期的结束,证券公司资管业务去通道化已近尾声,主动管理模式占据主导地位,持续向公募化转型发展。
各大传统业务中,自营业务仍然对券商的业绩起到重要的支撑作用,不过各家表现分化明显。除了第一创业、江海证券,自营业务收入同比增长超过10%的,还有国盛金控、湘财证券等。浙商证券的自营投资业务实现投资收益减少,导致其投资收益同比下滑77.22%。