中大力德(002896)8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入5.05亿元,同比下降6.37%;归母净利润4354.19万元,同比增长30.86%;扣非净利润3571.6万元,同比增长42.37%;经营活动产生的现金流量净额为1.09亿元,同比增长113.66%;报告期内,中大力德基本每股收益为0.29元,加权平均净资产收益率为3.85%。
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以8月26日收盘价计算,中大力德目前市盈率(TTM)约为43.78倍,市净率(LF)约为3.19倍,市销率(TTM)约为3.47倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2.83亿元,同比下降11.93%,环比增长26.90%;归母净利润2716.3万元,同比增长49.26%,环比增长65.84%;扣非净利润2304.81万元,同比增长57.49%,环比增长81.94%。
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资料显示,公司是从事机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、制造、销售、服务于一体的国家高新技术企业。
2024年上半年,公司毛利率为24.54%,同比上升3.37个百分点;净利率为8.60%,较上年同期上升2.44个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为23.68%,同比上升3.43个百分点,环比下降1.95个百分点;净利率为9.60%,较上年同期上升3.93个百分点,较上一季度上升2.27个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.85%,较上年同期增长0.73个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.61%,较上年同期增长0.70个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1.09亿元,同比增长113.66%;筹资活动现金流净额-3224.15万元,同比减少4877.83万元;投资活动现金流净额-1.07亿元,上年同期为-1.51亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-562.78万元,上年同期为-11277.66万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为114.42%,净现比为249.59%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.31次,上年同期为0.35次(2023年上半年行业平均值为0.27次,公司位居同行业22/79);固定资产周转率为0.81次,上年同期为0.97次(2023年上半年行业平均值为1.20次,公司位居同行业50/79);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.29次、1.59次。
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2024年上半年,公司期间费用为7654.06万元,较上年同期增加91.39万元;期间费用率为15.14%,较上年同期上升1.13个百分点。其中,销售费用同比增长23.25%,管理费用同比下降0.13%,研发费用同比下降10.75%,财务费用同比增长168.44%。
资料显示,财务费用的变动主要因为本期汇兑损失增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司固定资产较上年末增加42.41%,占公司总资产比重上升13.32个百分点;在建工程较上年末减少72.17%,占公司总资产比重下降10.77个百分点;应收款项融资较上年末减少41.26%,占公司总资产比重下降5.07个百分点;应收账款较上年末增加55.51%,占公司总资产比重上升4.06个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末减少27.27%,占公司总资产比重下降1.88个百分点;应付账款较上年末增加6.88%,占公司总资产比重上升0.77个百分点;应付职工薪酬较上年末减少18.21%,占公司总资产比重下降0.38个百分点;长期递延收益较上年末减少5.06%,占公司总资产比重下降0.32个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.38亿元,占净资产的20.84%,较上年末减少447.43万元。其中,存货跌价准备为753.72万元,计提比例为3.07%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为29.76%,相比上年末下降1.59个百分点;有息资产负债率为5.36%,相比上年末下降1.85个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.78,速动比率为1.16。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金,取代了一季度末的上海浦东发展银行股份有限公司-鹏华创新未来混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上,张剑持股有所上升,鹏华新能源汽车主题混合型证券投资基金、鹏华沪深港新兴成长灵活配置混合型证券投资基金、宝盈策略增长混合型证券投资基金、宝盈科技30灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.39万户,较一季度末下降了5878户,降幅14.78%;户均持股市值由一季度末的13.47万元下降至12.45万元,降幅为7.57%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。