财中社11月21日电光大证券发布研报，对润建股份三季报进行点评，公司24年前三季度实现营收65.48亿元，同比-3.01%；归母净利润2.9亿元，同比-27.63%；扣非后归母净利润2.79亿元，同比-28.78%。24年三季度单季度公司实现营收21.24亿元，同比-1.55%；归母净利润0.54亿元，同比-53.37%；扣非后归母净利润0.5亿元，同比-54.91%。

　　光大证券主要观点如下：

　　公司算力网络业务取得快速增长，与大客户构建合作生态为未来成长打下基础：公司持续加大对算力网络业务的投入，打造“算力集群技术服务专家”能力，“一城一算”的算力中心服务业务拓展行动策略推动了算力管理运维服务快速拓展；公司打造了国内规模领先的智算云服务，逐步产生收益并为公司人工智能业务落地打下良好基础，目前公司已和阿里云、百度等互联网厂商、垂直行业、运营商客户等达成合作。

　　公司通过AI能力赋能场景，形成多板块业务协同：AI技术已经逐步应用到公司各个业务板块，典型应用领域包括：在通信领域，“AI+通信管维”在标准数据与流程的基础上，通过自研的人工智能算法构建业务分析与决策体系，建立可视化智能运维应用，实现故障预警，预见运维，自动派单资源调度等智能化运维能力。在新能源领域引入“AI+光伏管维”、“AI+虚拟电厂”等，通过应用大语言模型和AI预测分析算法，对电力市场数据进行分析和预测。

　　盈利预测、估值与评级：考虑到公司24年前三季度业绩以及行业竞争加剧的情况，下调公司2024-2025年归母净利润为3.57亿（调整幅度为-45%，下同）/4.59亿元（-46%），并新增26年归母净利润预测为6亿元，2024-2026年对应PE分别为24倍/18倍/14倍。考虑到公司未来AI战略发展战略成效将逐步显现，算力服务业务有巨大市场空间，且三大主业（信息网络、通信网络、能源网络）将深度受益于AI布局，未来基本面有望回暖，维持“买入”评级。