明德生物(002932)8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入1.54亿元,同比下降71.30%;归母净利润6516.26万元,同比下降42.12%;扣非净利润亏损2882.27万元,上年同期盈利3500.31万元;经营活动产生的现金流量净额为-1.58亿元,上年同期为-2.14亿元;报告期内,明德生物基本每股收益为0.28元,加权平均净资产收益率为1.08%。公司2024年半年度分配预案为:拟向全体股东每10股派现0.3元(含税)。
公告称,公司营业收入变化主要由于公司销售业务下滑。
报告期内,公司合计非经常性损益为9398.53万元,其中计入当期损益的政府补助为7029.53万元,单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为4888.05万元,所得税影响额为-1828.03万元。
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以8月28日收盘价计算,明德生物目前市盈率(TTM)约为138.92倍,市净率(LF)约为0.65倍,市销率(TTM)约为10.44倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入9330.7万元,同比下降43.50%,环比增长53.05%;归母净利润3311.05万元,同比下降10.81%,环比增长3.30%;扣非净利润-1285.21万元,同比增长1.67%,环比增长19.53%。
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资料显示,公司主要从事体外诊断试剂和诊断仪器的研发、生产、销售和服务,致力于成为一家为医疗机构提供创新、领先医疗服务产品的龙头企业。
2024年上半年,公司毛利率为55.42%,同比上升7.50个百分点;净利率为35.50%,较上年同期上升9.08个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为65.31%,同比上升8.75个百分点,环比上升25.03个百分点;净利率为28.58%,较上年同期下降8.08个百分点,较上一季度下降17.53个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.08%,较上年同期下降0.64个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为0.80%,较上年同期下降0.87个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1.58亿元,同比增加5633.69万元,主要系本期支付购买商品、接受劳务支付的所致;筹资活动现金流净额-6313.70万元,同比增加4.98亿元,主要系本期分红金额减少所致;投资活动现金流净额-1607.70万元,上年同期为3.97亿元,主要系本期购置固定资产和基建投入增加、所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-1.73亿元,上年同期为17.44亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为316.29%,净现比为-242.40%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.02次,上年同期为0.06次(2023年上半年行业平均值为0.14次,公司位居同行业33/39);固定资产周转率为0.48次,上年同期为1.41次(2023年上半年行业平均值为1.12次,公司位居同行业15/39);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.14次、0.55次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.43亿元,较上年同期减少2840.00万元;但期间费用率为92.49%,较上年同期上升60.66个百分点。其中,销售费用同比下降33.09%,管理费用同比下降28.34%,研发费用同比下降23.23%,财务费用由去年同期的-3525.72万元变为-495.44万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为销售薪酬及业务推广费用减少;管理费用的变动主要因为薪酬及摊销费用减少;财务费用的变动主要因为利息收入减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少23.36%,占公司总资产比重下降2.52个百分点;应收账款较上年末减少18.12%,占公司总资产比重下降2.09个百分点;在建工程较上年末增加51.31%,占公司总资产比重上升1.53个百分点;其他非流动资产较上年末减少4.11%,占公司总资产比重上升1.08个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末减少30.67%,占公司总资产比重下降2.41个百分点;应付职工薪酬较上年末减少29.77%,占公司总资产比重下降0.52个百分点;短期借款较上年末减少87.30%,占公司总资产比重下降0.28个百分点,主要系偿还欠款;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少21.06%,占公司总资产比重下降0.16个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.24亿元,占净资产的2.09%,较上年末减少526.67万元。其中,存货跌价准备为2.51亿元,计提比例为67.06%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为11.61%,相比上年末下降3.21个百分点;有息资产负债率为0.16%,相比上年末下降0.26个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为3.26,速动比率为3.09。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为吉娜娜、招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金,取代了一季度末的富国中证红利指数增强型证券投资基金、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上,中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金、易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,陈鑫涛、周琴、李霞持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.21万户,较一季度末下降了3980户,降幅11.03%;户均持股市值由一季度末的14.04万元下降至12.18万元,降幅为13.25%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。