中证智能财讯同兴环保（003027）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入3.03亿元，同比下降12.60%；归母净利润1972.55万元，同比下降50.39%；扣非净利润690.35万元，同比下降78.46%；经营活动产生的现金流量净额为6850.55万元，上年同期为-1.12亿元；报告期内，同兴环保基本每股收益为0.15元，加权平均净资产收益率为1.16%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于为防范风险，对未按合同约定及时支付进度款的项目，放缓施工进度，导致收入确认减少。

　　以8月26日收盘价计算，同兴环保目前市盈率（TTM）约为281.74倍，市净率（LF）约为0.91倍，市销率（TTM）约为2.12倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.01亿元，同比下降1.40%，环比增长95.79%；归母净利润1130.13万元，同比下降11.73%，环比增长34.15%；扣非净利润1102.02万元，同比下降12.28%，环比增长367.69%。

　　资料显示，公司主要业务为为钢铁、焦化、建材、垃圾焚烧等非电行业工业企业提供超低排放整体解决方案，包括除尘、脱硫、脱硝项目总承包及低温SCR脱硝催化剂。从工艺设计、设备开发与制造、组织施工、安装调试服务，到配套脱硝催化剂的生产等，公司业务涵盖了烟气治理全过程。

　　2024年上半年，公司毛利率为20.37%，同比下降9.06个百分点；净利率为7.42%，较上年同期下降5.20个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为22.23%，同比下降7.18个百分点，环比上升5.49个百分点；净利率为6.12%，较上年同期下降0.68个百分点，较上一季度下降3.85个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.16%，较上年同期下降1.15个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.13%，较上年同期下降0.92个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6850.55万元，同比增加1.81亿元；筹资活动现金流净额-1.02亿元，同比减少2.37亿元；投资活动现金流净额-3816.83万元，上年同期为-5371.83万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为5423.59万元，相比上年同期下降65.65%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为112.55%，净现比为347.29%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.13次（2023年上半年行业平均值为0.13次，公司位居同行业52/111）；固定资产周转率为0.69次，上年同期为0.83次（2023年上半年行业平均值为1.63次，公司位居同行业74/111）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.66次、1.12次。

　　2024年上半年，公司期间费用为5050.47万元，较上年同期减少677.53万元；但期间费用率为16.65%，较上年同期上升0.15个百分点。其中，销售费用同比下降38.28%，管理费用同比下降10.96%，研发费用同比增长1.45%，财务费用同比下降12.39%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加5.77%，占公司总资产比重上升2.36个百分点；货币资金较上年末减少15.61%，占公司总资产比重下降2.16个百分点；应收票据较上年末减少34.66%，占公司总资产比重下降1.60个百分点；其他权益工具投资合计较上年末增加100.00%，占公司总资产比重上升1.28个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少50.61%，占公司总资产比重下降6.12个百分点，主要系本期为降低财务费用，减少银行融资；应付票据较上年末减少20.92%，占公司总资产比重下降1.04个百分点；合同负债较上年末减少36.58%，占公司总资产比重下降0.64个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少80.24%，占公司总资产比重下降0.57个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.07亿元，占净资产的12.15%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为28.70%，相比上年末下降6.14个百分点；有息资产负债率为9.03%，相比上年末下降4.14个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.74，速动比率为2.44。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.83万户，较一季度末下降了4619户，降幅20.13%；户均持股市值由一季度末的9.86万元下降至8.83万元，降幅为10.45%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。