中证智能财讯同兴环保(003027)8月27日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入3.03亿元,同比下降12.60%;归母净利润1972.55万元,同比下降50.39%;扣非净利润690.35万元,同比下降78.46%;经营活动产生的现金流量净额为6850.55万元,上年同期为-1.12亿元;报告期内,同兴环保基本每股收益为0.15元,加权平均净资产收益率为1.16%。
公告称,公司营业收入变化主要由于为防范风险,对未按合同约定及时支付进度款的项目,放缓施工进度,导致收入确认减少。
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以8月26日收盘价计算,同兴环保目前市盈率(TTM)约为281.74倍,市净率(LF)约为0.91倍,市销率(TTM)约为2.12倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2.01亿元,同比下降1.40%,环比增长95.79%;归母净利润1130.13万元,同比下降11.73%,环比增长34.15%;扣非净利润1102.02万元,同比下降12.28%,环比增长367.69%。
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资料显示,公司主要业务为为钢铁、焦化、建材、垃圾焚烧等非电行业工业企业提供超低排放整体解决方案,包括除尘、脱硫、脱硝项目总承包及低温SCR脱硝催化剂。从工艺设计、设备开发与制造、组织施工、安装调试服务,到配套脱硝催化剂的生产等,公司业务涵盖了烟气治理全过程。
2024年上半年,公司毛利率为20.37%,同比下降9.06个百分点;净利率为7.42%,较上年同期下降5.20个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为22.23%,同比下降7.18个百分点,环比上升5.49个百分点;净利率为6.12%,较上年同期下降0.68个百分点,较上一季度下降3.85个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.16%,较上年同期下降1.15个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.13%,较上年同期下降0.92个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为6850.55万元,同比增加1.81亿元;筹资活动现金流净额-1.02亿元,同比减少2.37亿元;投资活动现金流净额-3816.83万元,上年同期为-5371.83万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为5423.59万元,相比上年同期下降65.65%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为112.55%,净现比为347.29%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.12次,上年同期为0.13次(2023年上半年行业平均值为0.13次,公司位居同行业52/111);固定资产周转率为0.69次,上年同期为0.83次(2023年上半年行业平均值为1.63次,公司位居同行业74/111);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.66次、1.12次。
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2024年上半年,公司期间费用为5050.47万元,较上年同期减少677.53万元;但期间费用率为16.65%,较上年同期上升0.15个百分点。其中,销售费用同比下降38.28%,管理费用同比下降10.96%,研发费用同比增长1.45%,财务费用同比下降12.39%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收账款较上年末增加5.77%,占公司总资产比重上升2.36个百分点;货币资金较上年末减少15.61%,占公司总资产比重下降2.16个百分点;应收票据较上年末减少34.66%,占公司总资产比重下降1.60个百分点;其他权益工具投资合计较上年末增加100.00%,占公司总资产比重上升1.28个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末减少50.61%,占公司总资产比重下降6.12个百分点,主要系本期为降低财务费用,减少银行融资;应付票据较上年末减少20.92%,占公司总资产比重下降1.04个百分点;合同负债较上年末减少36.58%,占公司总资产比重下降0.64个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少80.24%,占公司总资产比重下降0.57个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.07亿元,占净资产的12.15%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为28.70%,相比上年末下降6.14个百分点;有息资产负债率为9.03%,相比上年末下降4.14个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.74,速动比率为2.44。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.83万户,较一季度末下降了4619户,降幅20.13%;户均持股市值由一季度末的9.86万元下降至8.83万元,降幅为10.45%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。