中证智能财讯 振邦智能(003028)8月23日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入6.59亿元,同比增长26.90%;归母净利润9041.63万元,同比下降2.22%;扣非净利润8492.65万元,同比下降2.96%;经营活动产生的现金流量净额为-605.56万元,上年同期为1.19亿元;报告期内,振邦智能基本每股收益为0.81元,加权平均净资产收益率为5.52%。公司2024年半年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派4.5元(含税)。
公告称,公司营业收入变化主要由于公司客户订单交付增加。
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以8月22日收盘价计算,振邦智能目前市盈率(TTM)约为17.07倍,市净率(LF)约为2.08倍,市销率(TTM)约为2.57倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入4.01亿元,同比增长30.90%,环比增长55.20%;归母净利润5068.08万元,同比下降27.22%,环比增长27.55%;扣非净利润4948.72万元,同比下降27.08%,环比增长39.64%。
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资料显示,公司主要产品涵盖智能控制器和新能源两大板块业务,智能控制器板块业务主要包括智能电器、电动工具、汽车电子、机器人及创新智能产品、医疗电子等控制器产品;新能源板块业务主要为储能和逆变器等整机及部件产品。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,智能电器控制器收入3.73亿元,同比增长32.97%,占营业收入的56.60%;机器人及创新智能产品收入1.20亿元,同比增长5.46%,占营业收入的18.20%;电动工具收入0.99亿元,同比增长56.87%,占营业收入的15.08%。
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2024年上半年,公司毛利率为24.90%,同比下降2.15个百分点;净利率为13.73%,较上年同期下降4.08个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为23.54%,同比下降5.54个百分点,环比下降3.45个百分点;净利率为12.65%,较上年同期下降10.11个百分点,较上一季度下降2.74个百分点。
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分产品看,智能电器控制器、机器人及创新智能产品、电动工具2024年上半年毛利率分别为26.58%、20.04%、11.80%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.52%,较上年同期下降0.89个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.64%,较上年同期下降0.69个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-605.56万元,同比减少1.25亿元;筹资活动现金流净额634.76万元,同比增加6202.11万元;投资活动现金流净额2469.14万元,上年同期为-1.96亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为566.83万元,上年同期为-9643.66万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为96.30%,净现比为-6.70%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.29次,上年同期为0.28次(2023年上半年行业平均值为0.38次,公司位居同行业26/34);固定资产周转率为8.51次,上年同期为7.61次(2023年上半年行业平均值为2.33次,公司位居同行业2/34);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.02次、2.33次。
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2024年上半年,公司期间费用为6059.24万元,较上年同期增加3735.73万元;期间费用率为9.20%,较上年同期上升4.72个百分点。其中,销售费用同比增长29.06%,管理费用同比增长25.59%,研发费用同比增长27.67%,财务费用由去年同期的-3514.39万元变为-1380.98万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为销售人员工资和计提限制性股票费用增加;管理费用的变动主要因为管理人员工资和中介服务费增加;财务费用的变动主要因为美元汇率变动影响。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司交易性金融资产较上年末减少33.38%,占公司总资产比重下降5.42个百分点;应收账款较上年末增加54.60%,占公司总资产比重上升4.99个百分点;存货较上年末增加40.31%,占公司总资产比重上升2.38个百分点;应收款项融资较上年末减少46.60%,占公司总资产比重下降2.37个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加30.70%,占公司总资产比重上升2.15个百分点;应付票据较上年末增加4.22%,占公司总资产比重下降0.37个百分点;合同负债较上年末增加51.65%,占公司总资产比重上升0.31个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少40.30%,占公司总资产比重下降0.31个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.48亿元,占净资产的14.66%,较上年末增加7122.43万元。其中,存货跌价准备为4824.98万元,计提比例为16.29%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为29.15%,相比上年末上升0.93个百分点;有息资产负债率为0.38%,相比上年末下降0.31个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.92,速动比率为2.53。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为广发策略优选混合型证券投资基金,取代了一季度末的张晓峰。在具体持股比例上,靳旭光持股有所上升,陈志杰、陈玮钰、珠海国汇通管理咨询合伙企业(有限合伙)、唐娟、诺安先锋混合型证券投资基金、胡伟雄、诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金、珠海中天智科管理咨询合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.11万户,较一季度末下降了568户,降幅4.87%;户均持股市值由一季度末的35.04万元上升至36.33万元,增幅为3.68%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。