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公告日期：2016-08-22
国药控股股份有限公司
公司债券 2016 年半年度报告
二〇一六年八月
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重要提示
本公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相
应的法律责任。
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重大风险提示
一、医药产业政策变动的风险
随着医药卫生体制改革不断推进，国家先后发布了《中共中央、
国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》、《全国药品流通行业发展
规划纲要（ 2011-2015）》等医药卫生体制改革指导意见及行业发展规
划。药品流通行业的改革发展与新医改相辅相成。一方面，药品流通
行业改革发展是国家医疗卫生体制改革的重要组成部分，必须通过药
品流通行业的改革来促进新医改。另一方面，药品流通行业改革发展
又与现有医疗机构的用药机制密切相关，依赖于新医改的整体推进。
新医改明确提出“建立基本药物的生产供应保障体系，在政府宏观调
控下充分发挥市场机制的作用，基本药物实行公开招标采购，统一配
送，减少中间环节，保障群众基本用药”。在医疗体制改革进程中包
括招投标管理办法、药品价格管理办法、医疗保障制度、基本药物制
度、公立医院改革以及 GSP 行业准入资质等相关政策将对医药流通
行业和公司产生深远影响。如果公司不能在国家产业政策和行业监管
政策指导下及时有效的对生产经营做出相应调整和完善，将对公司的
生产经营产生不利的影响。
二、药品价格波动风险
我国国家发改委主要负责制定药品价格政策，监督药品价格政策、
规定的执行，调控药品价格总水平。 2015 年 5 月 4 日，国家发改委
会同国家卫计委、人社部、工信部等部门发布《关于印发推进药品价
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格改革意见的通知》，共同制定了《推进药品价格改革的意见》，自
2015 年 6 月 1 日起，除麻醉药品和第一类精神药品外，取消原政府
制定的药品价格，完善药品采购机制，发挥医保控费作用，药品实际
交易价格主要由市场竞争形成。麻醉、第一类精神药品仍暂时由国家
发改委实行最高出厂价格和最高零售价格管理。 随着我国医药卫生
体制改革的逐步深入，国家发改委未来可能会发布更多的药品价格管
理相关政策，进而对药品价格产生影响。同时，随着集中采购招标的
不断深入开展，药品招标价格呈现不断下调的态势。由于配送企业与
上游供应商之间通常系根据药品中标价格进行销售配送费率结算，因
此药品价格的下降将影响到公司销售配送收入，从而可能对公司经营
和盈利能力构成不利影响。
三、药品集中采购中标品种变化的风险
根据药品集中采购相关政策，医疗机构药品集中采购必须在一定
周期内举行，每轮药品集中采购中标药品品种、上游供应商、药品中
标价格或将发生变化，由此将对标的公司的经营产生一定影响，首先，
上游供应商即工业企业选择销售、配送企业会发生变更的可能，包括
变更销售、配送商、取消独家销售配送权及调整配送区域等，从而影
响公司药品销售配送区域、销售配送范围、品种满足率、品种结构及
配送费率等。其次，国家医疗保险、工伤保险、生育保险药品目录，
基本药物目录的定期调整，使药品集中采购目录也将发生调整，进而
使中标品种目录会发生变化，招标规则存在变动的可能，厂家品规在
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不同集中采购周期，中标概率不一，未中标品种出现销售规模大幅下
降、退货、甚至库存积压的情况，尤其是在公司拥有独家代理/配送
品种或利润较高、销量较大的品种未能中标的情况下，将对其产生较
大影响。
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目录
重要提示...........................................................................................................................................1
重大风险提示...................................................................................................................................2
目录 ..................................................................................................................................................5
释义 .......................................................................……
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