公告日期：2014-06-26

正面：

跟踪期内，遵义市经济保持了较快发展，经济和财政实力进一步提升；

跟踪期内，公司在资产注入和补贴方面继续获得政府大力支持，增强了公司可持续经营能

力；

跟踪期内，公司资产规模大幅增长，资产负债率有所下降。

关注：

遵义市财政收入对上级补助存在较大依赖性；

公司混凝土销售收入毛利率下降较快，存在区域集中度较高的风险；

公司资产主要以其他应收款和土地资产为主，整体流动性偏弱；

公司利润对政府补助依赖性较高；

公司有息负债规模较大，仍存在一定偿付压力；

公司对外担保余额较大，存在一定或有负债风险。

分析师

姓名：王一峰 林心平

电话：0755-82874485

邮箱：wangyf@pyrating.cn

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一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况

经国家发展和改革委员会发改财金[2012]22号文件批准，公司于2012年3月13日发行10亿元

公司债券，票面利率为8.53%。

本期债券计息周期为2012年3月13日至2019年3月13日，付息日为本期债券存续期内的每年3

月13日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。

公司于2013年3月13日和2014年3月13日分别按时支付了本期债券利息。

本期债券募集资金10亿元，其中6.5亿元用于遵义市市民健身中心周边棚户区改造工程、1

亿元用于遵义市中心城区南部污水处理厂工程、2亿元用于补充公司营运资金、0.5亿元用于偿

还银行流动资金贷款。截至2014年4月底，本期债券募集资金已使用94,160万元。

表1 截至2014年4月底本期债券募集资金使用情况（单位：万元）

项目 总投资额 计划使用募集资金 募集资金已使用金额

遵义市市民健身中心周边棚户区

改造工程 108,940.50 65,000.00 65,000.00

遵义市中心城区南部污水处理厂

工程 17,000.00 10,000.00 4,160.00

补充公司营运资金 - 20,000.00 20,000.00

偿还银行流动资金贷款 - 5,000.00 5,000.00

合计 125,940.50 100,000.00 94,160.00

资料来源：公司提供

二、发行主体概况

跟踪期内，公司名称、注册资本、控股股东及实际控制人无变化。

跟踪期内公司合并报表范围新纳入一家子公司。

表2 跟踪期内公司合并报表范围变化情况（单位：万元）

子公司名称 持股比例 注册资本 主营业务 合并方式

贵州省遵义汽车运输(集团)湄潭

汽车客运站有限责任公司

100% 10,000.00

客运站经营、停车场经营服务、

房屋及场地出租等

出资设立

资料来源：公司审计报告

截至2013年12月31日，公司资产总额为164.93亿元，归属于母公司的所有者权益为116.71

亿元，资产负债率为29.15%；2013年度，公司实现营业收入3.03亿元，利润总额1.59亿元，

经营活动现金流净额1.51亿元。

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三、地方经济与财政实力

跟踪期间，遵义市经济保持了较快发展，经济实力进一步提升

2013年遵义市经济保持了较快的发展，全年实现地区生产总值1,584.67 亿元，同比增长

14.00%，其中：第一产业增加值207.88亿元，增长6.30%；第二产业增加值744.14亿元，增长

15.60%；第三产业增加值632.65亿元，增长14.50%。2013年遵义市三次产业结构由2012年的

13.5：45.1：41.4调整为13.1：47.0：39.9。

酿酒、卷烟、电力生产、煤炭开采和洗选业是遵义市的支柱产业。2013年遵义市酒、饮料

和精制茶制造业完成增加值412.34亿元，增长13.8%；烟草制品业完成增加值53.47亿元，增

长9.6%；电力、热力生产和供应业完成增加值41.9亿元，增长10%；煤炭开采和洗选业完成增

加值40.45亿元，增长14.4%。四大产业规模以上工业增加值占遵义市规模以上工业增加值的比

重达80.88%，四大产业对当地经济的支柱作用明显。

2013年遵义市完成全社会固定资产投资1,761.80亿元，比上年增长34.90%，增速远高于社

会消费品零售总额和出口金额的平均增速，经济的发展主要依靠固定资产投资拉动，消费和进

出口贸易对经济增长的贡献偏小，不利于当地经济的可持续发展。

表3 2012-2013年遵义市主要经济指标（单位：亿元）

项目

2013年 2012年

金额 增长率 金额 增长率

地区生产总值 1,584.67 14.00% 1,343.93 15.90%

第一产业……
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