公告日期：2014-06-27

报告表述了中诚信国际对公司和本期债券的信用评级观点，并非建议投资者买卖或持有本

债券。报告中引用的资料主要由企业提供，中诚信国际不保证引用信息的准确性及完整性。

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河北建投交通投资有限责任公司2014年跟踪评级报告

发行主体 河北建投交通投资有限责任公司

本次主体信用等级 AA 评级展望稳定

上次主体信用等级 AA 评级展望 稳定

担保主体 河北建设投资集团有限公司

担保主体信用等级 AAA 评级展望稳定

担保方式 全额无条件不可撤销的连带责任保证担保

存续债券列表

债券简称

发行额

（亿元）

存续期

上次债项

信用等级

本次债项

信用等级

10 冀交通债 20 2010.9.28 ~2025.9.28 AAA AAA

12 冀交通债 14 2012.3.27 ~2022.3.27 AAA AAA

注：“10冀交通债”与 “12冀交通债”均由河北建设投资集团有限责任公司提供全额无条件不可撤

销的连带责任保证担保

概况数据

注1：建投交通各年度财务报表均按新会计准则编制；未提供2011资本化利息。

注2：河北建投集团各年度财务报表均按新会计准则编制。

分析师

项目负责人：关 玥 yguan@ccxi.com.cn

项目组成员：吴 栋 dwu@ccxi.com.cn

电话：(010)66428877

传真：(010)66426100

2014年6月26日

建投交通 2011 2012 2013

总资产（亿元） 196.39 291.13 342.82

所有者权益（亿元） 101.17 145.35 165.99

总负债（亿元） 95.21 145.78 176.84

总债务（亿元） 91.13 132.25 164.37

营业总收入（亿元） 6.27 7.72 9.75

EBIT（亿元） 7.47 9.19 11.15

EBITDA（亿元） 7.63 9.36 11.31

经营活动净现金流（亿元） -1.39 15.27 0.16

营业毛利率(%) 83.51 85.85 87.94

EBITDA/营业总收入(%) 121.82 121.17 116.01

总资产收益率(%) 3.96 3.77 3.52

资产负债率(%) 48.48 50.07 51.58

总资本化比率(%) 47.39 47.64 49.76

总债务/EBITDA(X) 11.94 14.13 14.54

EBITDA利息倍数(X) - 1.34 1.25

河北建投集团 2011 2012 2013

总资产（亿元） 773.78 961.95 1,094.61

所有者权益（亿元） 306.10 371.84 433.28

总负债（亿元）467.68 590.11 661.33

总债务（亿元） 407.12 514.77 562.61

营业总收入（亿元） 151.24 204.08 239.83

EBIT（亿元） 27.39 36.10 61.60

EBITDA（亿元）44.50 53.54 82.15

经营活动净现金流（亿元） 11.97 41.15 38.20

营业毛利率(%) 23.21 27.75 33.27

EBITDA/营业总收入(%) 29.43 26.23 34.25

总资产收益率(%) 3.79 4.16 5.99

资产负债率(%) 60.44 61.35 60.42

总资本化比率(%) 57.08 58.06 56.49

总债务/EBITDA(X) 9.15 9.62 6.85

EBITDA利息倍数(X) 2.49 1.86 2.74

基本观点

中诚信国际维持河北建投交通投资有限责任公司（以下简称

“建投交通”或“公司”）的主体信用等级为AA，评级展望为稳定；

维持“10冀交通债”和“12冀交通债”的信用等级为AAA。该级别

考虑了由河北建设投资集团有限责任公司提供的全额无条件不

可撤销的连带责任保证担保。

中诚信国际肯定了河北省不断壮大的经济财政实力、省政府

和河北建设投资集团有限责任公司（以下简称“河北建投集团”）

对公司的大力支持、公司拥有能带来稳定现金分红的优质参股项

目等优势。同时，中诚信国际也关注到公司未来几年较大的投资

规模所带来的资本支出压力，公司对参股项目控制能力较弱等因

素对公司信用水平……
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