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公告日期：2019-06-04
公司债券跟踪评级报告
天津城市基础设施建设投资集团有限公司 2
环境仍较好。
2．公司作为天津市最重要的城市基础设施
建设的投融资主体，负责天津地区高速公路、
轨道交通、污水处理等项目的建设和运营，区
域竞争优势明显。
3． 2018 年， 天津市国资委增加公司注册资
本 13.82 亿元，天津市财政局给予公司财政补贴
37.72 亿元，公司获得外部支持力度较大。
关注
1． 公司建设项目较多， 规模较大，未来仍
存在一定的筹资压力。
2．城市快速路和天津大道项目投资规模较
大， 跟踪期内仍未按回购计划收到政府回购款，
回款效率一般。
3．公司短期债务规模较大，存在一定的短
期偿付压力；公司整体债务负担较重。
分析师
陈 茵
电话： 010-85172818
邮箱： cheny@unitedratings.com.cn
崔 莹
电话： 010-85172818
邮箱： cuiy@unitedratings.com.cn
传真： 010-85171273
地址： 北京市朝阳区建国门外大街 2 号
PICC 大厦 12 层（ 100022）
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主要财务数据：
项目 2017 年 2018 年 19 年 3 月
资产总额（亿元） 7,434.26 7,602.33 7,826.43
所有者权益（亿元） 2,487.65 2,589.20 2,598.17
长期债务（亿元） 3,351.47 3,439.26 3,806.29
全部债务（亿元） 4,204.56 4,315.13 4,447.97
营业收入（亿元） 142.40 154.47 35.29
净利润（亿元） 19.06 20.00 1.74
EBITDA（亿元） 67.55 93.84 --
经营性净现金流（亿元） 48.15 30.55 13.23
营业利润率（ %） 20.44 23.55 21.62
净资产收益率（ %） 0.79 0.79 --
资产负债率（ %） 66.54 65.94 66.80
全部债务资本化比率（ %） 62.83 62.50 63.13
流动比率（倍） 2.13 1.92 2.40
EBITDA 全部债务比（倍） 0.02 0.02 --
EBITDA 利息倍数（倍） 2.26 1.92 --
EBITDA/待偿本金合计（倍） 0.18 0.25 --
注： 1． 本报告中数据不加特别注明均为合并口径； 2． 本报告中部
分合计数与各相加数之和在尾数上存在差异，系四舍五入造成；除
特别说明外，均指人民币； 3． 将其他流动负债中的短期融资债券计
入短期债务核算， 将长期应付款中的融资租赁费计入长期债务核算；
4．本报告EBITDA利息倍数仅核算了财务费用中的利息支出；5． 2019
年一季报财务数据未经审计，相关指标未经年化； 6、 EBITDA/待偿
本金合计=EBITDA/本报告所跟踪债项合计待偿本金
公司债券跟踪评级报告
天津城市基础设施建设投资集团有限公司 4
一、 主体概况
天津城市基础设施建设投资集团有限公司（以下简称 “公司”）是根据中共天津市委《津党 〔 2004〕
17 号》和天津市人民政府《津政函〔 2004〕 180 号》文件，天津市人民政府于 2004 年 7 月 23 日出
资组建的国有独资公司，天津市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“天津市国资委”）
代表天津市人民政府履行出资人职责。 历经多次增资及股权划转， 截至 2017 年底，公司注册资本和
实收资本均为 688.21 亿元。 2018 年 12 月，天津市国资委以《市国资委关于同意天津城市基础设施
建设投资集团有限公司增加注册资本并修改公司章程的批复》（津国资法规〔 2018〕 43 号）文件批
准，增加公司注册资本 138,159.00 万元。截至 2019 年 3 月底，公司注册资本金和实收资本均为 702.03
亿元。天津市国资委为公司出资人和实际控制人， 持股比例为 100.00%。
2018年，公司经营范围未发生变化，仍为以自有资金对海河综合开发改造、地铁、城际铁路、
城市路桥、高速公路、污水处理、供水、供热、垃圾处理、停车场（楼）、地下管网、公园绿地等
城市环境基础设施及其配套项目进行投资、建设、运营管理；对房地产业、金融业进行投资及管理
服务；政府授权的土地整理、区域开发；历史风貌建筑的保护性建设、开发与经营；房屋建筑和市
政公用类工程项目管理；投资策划；企业管理咨询；市场建设开发服务；自有房屋租赁；基础设施
租赁以及……
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