公告日期：2016-04-29

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北京市朝阳区国有资本经营管理中心企业债券

2015年年度报告

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重要提示

公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存

在虚假记、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

公司2015年年度财务报告经北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并

出具了标准无保留意见的审计报告。

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重大风险提示

投资者在评价及购买本期债券之前，应认真考虑下述各项可能对本期债券的偿

付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募

集说明书中“风险因素”等有关章节内容。

一、经营风险

城市基础设施开发建设业务收入的增长依赖于城市化面积的逐步增长以及城市

发展程度的提高，发行人要实现盈利水平逐步增长的经营目标，在一定程度上还有

赖于政府的政策支持和资金支持。

二、财务风险

由于基础设施的投资金额巨大，投资回收期长，长期债务金额较大，如果未来

利率上行，发行人将面临债务负担上升的财务风险。

三、管理风险

发行人投资管理的下属企业众多，且分属不同行业，对发行人在财务管理、规

划管理、购销管理、制度建设、企业文化建设等诸多方面的统一管控水平提出了较

高要求。如果发行人未能有效管理下属企业、较好整合相关企业资源，并逐步形成

协同效应、发挥规模优势，可能会对未来经营发展产生不利影响。

四、有息负债规模较大风险

2015年末，发行人负债总额为366.90亿元，规模依然较大。由此可见，发行人

负债总额保持增长，且有息负债规模依然较大。未来随着有息负债规模的进一步增

大，如果发行人无法合理分配资金投向，按时收回投资资金，可能对发行人的偿债

能力产生不利影响。

五、资本支出压力风险

截至2015年12月末，昆泰集团主要在建项目包括大望京二号地项目、昆泰嘉瑞

中心和关东店项目等，项目投资规模较大，未来面临一定资本支出压力。如果出现

资金链断裂，将对发行人的运营产生较大的风险。

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目录

重要提示 ............................................................................................................................ 2

重大风险提示 .................................................................................................................... 3

目录..................................................................................................................................... 4

释义..................................................................................................................................... 6

第一节 公司及相关中介机构简介 .................................................................................. 7

一、发行人.................................................................................................................. 7

二、会计师事务所...................................................................................................... 7

三、债权代理人/监管银行 ........................................................................................ 7

四、跟踪评级机构...................................................................................................... 8

五、企业债券主承销商.....................................……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。