公告日期：2013-10-18

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2013年重庆西部现代物流产业园区开发建设有限责任公司公司债券信用评级报告

发行主体 重庆西部现代物流产业园区开发建设有限 基本观点

责任公司

中诚信国际评定重庆西部现代物流产业园区开发建设有限

主体信用等级 AA

评级展望 稳定 责任公司（以下简称“物流园开发公司”或“公司”）主体信用等级

债券信用等级 AA 为AA，评级展望为稳定；评定2013年重庆西部现代物流产业园

发行规模 15亿元 区开发建设有限责任公司公司债券信用等级为AA。

发行期限 7年期，在债券存续期的第3、4、5、6、7 中诚信国际肯定了沙坪坝区较强的经济财政实力、沙坪坝区

年付息日分别按债券发行总额20%的比 政府给予公司的大力支持及公司充足的土地资产、稳定的现金流

例偿还债券本金

入等对公司发展的积极作用；同时，中诚信国际也关注到宏观政

概况数据 策变化、债务压力较大等因素对公司未来整体信用状况的影响。

物流园开发公司(合并口径) 2010 2011 2012 优 势

总资产(亿元) 74.38 115.71 172.42

所有者权益(亿元) 31.09 61.72 115.26 重庆市和沙坪坝区经济发展快速，财政实力不断增强。2012

总负债(亿元) 43.30 53.99 57.16 年，重庆市和沙坪坝区分别实现地区生产总值（GDP）11,459

总债务(亿元) 12.57 14.97 17.13 亿元和658.1亿元，分别较上年增长13.6%和17.3%。2012

主营业务收入(亿元) 3.02 4.94 2.36 年重庆市完成地方一般预算收入1,703.5亿元，为公司的发

EBIT(亿元) 2.36 1.65 1.20

展奠定了良好的基础。

EBITDA(亿元) 2.38 1.67 1.25

公司作为重庆市政府指定进行西部物流园开发建设的唯一

经营活动净现金流(亿元) -1.11 1.09 1.87

主体，获得政府大力支持。为支持西部物流园的基础建设

主营业务毛利率(%) 70.84 28.17 22.30

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