公告日期：2014-06-30

!

!

2014 年 10 亿元公司债券

2014 年跟踪信用评级报告

2

正面：

跟踪期内，永安市经济及地方政府财政收入增长较快，为公司的发展提供了较好的外部

环境；

跟踪期内，永安市人民政府通过资产注入和补贴的形式持续给予公司支持；

公司以其合法持有的房产为本期债券提供抵押担保，依然有效提升了本期债券的信用水

平。

关注：

跟踪期内，永安市一般预算收入增长较快，但整体规模不大，政府性基金收入未来存在

较大波动性；

公司土地一级开发和保障性住房开发业务易受房地产市场波动影响，业务的稳定性不

强；

公司供水、污水处理及交通服务等公用事业整体盈利能力依然较弱；

公司的保障性住房项目投资规模较大，面临较大的资金压力；

公司资产中存货和其他非流动资产占比较高，资产流动性相对较弱；

公司的长期借款规模较大，存在一定的长期债务压力。

分析师

姓名：张超 陈远新

电话：0755-82872123

邮箱：zhangch@pyrating.cn

3

一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况

经国家发展和改革委员会发改财金[2014]614号文件批准，公司于2014年4月17日发行10

亿元公司债券，债券期限6年，发行规模为10亿元，最终票面利率为8.78%。

本期债券在存续期内每年付息一次，付息日为2015年至2020年每年的4月17日。本期债

券设立本金提前偿还条款，在债券存续期内的第3、4、5、6年末分别按照债券发行总额25%、

25%、25%、25%的比例偿还债券本金。兑付日为2017年至2020年的4月17日。本期债券第一

个付息日为2015年4月17日。

截至2013年12月31日，各募投项目的具体进度见表1。截至2014年4月30日，募集资金尚

未使用。

表1 截至2013年12月31日本期债券募集资金使用情况（单位：万元）

项目名称 项目总投资

本期债券拟投

入金额

项目已投资

项目投

资完工

比例

永安市汽车城保障性住房项目 33,748.92 17,000.00 18,904.00 56%

永安市北大院保障性住房13、

15、16号楼项目

7,307.97 4,000.00 2,923.00 40%

永安市绕城路保障性住房项 20,374.94 8,000.00 17,319.00 85%

永安市下渡上大垅保障性住房

项目

30,765.34 14,000.00 14,533.00 47%

永安市含笑大道保障性住房项

目

66,079.22 23,000.00 26,409.00 40%

永安市林保厂保障性住房项目 38,322.11 17,000.00 5,748.00 15%

永安市大窑坑路保障性住房项

目

33,801.37 17,000.00 6,760.00 20%

合计 230,399.87 100,000.00 92,596.00 40%

资料来源：公司提供

二、发行主体概况

跟踪期内，公司名称、注册资本、控股股东及实际控制人无变化；截至2013年末，公

司注册资本10亿元，永安市财政局为公司的唯一股东。

跟踪期内，公司全资子公司“永安市工业新城投资有限公司”更名为“永安市工业新城

建设发展有限公司”、“永安市燕景大酒店有限责任公司”更名为“永安市尼葛大酒店有限责

任公司”，控股子公司“三明市埔岭汽车工业园建设发展有限公司”更名为“三明市永安汽

车工业园建设发展有限公司”。截至2013年末，公司全资及控股子公司共29家，跟踪期内

公司报表合并范围无变化，具体见附录四。

公司业务结构较为多元，所涉及的业务包括：城市基础设施建设、土地一级开发、自来

水供应、污水处理、旅游业、房地产开发、物业出租、农林业、交通服务业务以及煤炭的产

销等，跟踪期内公司业务内容未发生重大变化。

4

截至2013年12月31日，公司资产总额为1,048,837.61万元，归属于母公司所有者权

益合计为637,525.66万元，资产负债率37.20%；2013年度公司实现营业收入53,334.39万

元，营业外收入2,390.33万元，利润总额13,284.40万元，经营活动现金流净额12,904.24

万元。

三、地方经济与财政实力

跟踪期内，在工业经济快速增长的带动下，永安地区经济实现了较快增长

跟踪期内，在工业经济快速增长的带动下，永安地区经济增长较快，2013年，永安完成

地区生产总值270.16亿元，按可比价格计算，同比增长10.80%。依托丰富的自然资源，并且

随着交通基础设施的不断完善，永安……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。