公告日期：2015-06-29

国泰君安证券股份有限公司
1
2007 年上海城市建设债券、
2014 年上海城市建设债券
2014 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告
一、发行人履约情况
（一）办理上市或交易流通情况
上海城投（集团）有限公司（以下简称“发行人”）已经按照债
券募集说明书的约定，向国家有关主管部门提出在经批准的证券交易
场所上市或交易流通的申请。
2007 年上海城市建设债券（以下简称“07 沪建债”）于 2007 年
8 月 10 日在银行间市场上市流通，简称“07 沪建债”，证券代码为
078036.IB。
2014 年上海城市建设债券（以下简称“14 沪建债”）于 2014 年
12 月 10 日在上海证券交易所上市流通，简称“14 沪建债”，证券代
码为 127026.SH；本期债券于 2014 年 11 月 12 日在银行间市场上市
流通，简称“14 沪建债”，证券代码为 1480474.IB。
（二）发行人募集资金用途
截止 2014 年 12 月 31 日，发行人已经根据相关要求使用“07 沪
建债”募集资金，发行人尚未使用“14 沪建债”募集资金。
（三）发行人信息披露情况
1、发行人于 2015 年 4 月 21 日在中国债券信息网披露《上海城
投（集团）有限公司 2014 年年度报告》。
2、发行人于 2015 年 1 月 12 日在中国债券信息网披露《上海市
城市建设投资开发总公司关于改制并更名为上海城投（集团）有限公
司的公告》。
3、发行人于 2014 年 10 月 28 日在中国债券信息网披露《2014
年上海城市建设债券信用评级报告》。
国泰君安证券股份有限公司
2
4、发行人于 2014 年 7 月 23 日在中国债券信息网披露《2007 年
上海城市建设债券 2014 年付息公告》。
5、发行人于 2014 年 6 月 25 日在中国债券信息网披露《上海市
城市建设投资开发总公司 2007 年上海城市建设债券跟踪评级报告》。
二、发行人偿债能力
发行人 2014 年度财务报告由众华会计师事务所 （特殊有限合伙）
审计，该会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告（众会字
(2015)第 0262 号。以下所引用的财务数据，非经特别说明，均引自
该审计报告。投资者在阅读以下财务信息时，应当参照发行人 2014
年度完整的经审计的财务报告及其附注。
（一）偿债能力财务指标分析
财务指标 2014.12.31/2014 年度 2013.12.31/2013 年度
资产总额（亿元） 3,894.68 3,625.11
负债总额（亿元） 2,199.55 2,078.86
所有者权益（亿元） 1,695.13 1,546.24
流动资产/总资产 17.84% 16.50%
非流动资产/总资产 82.16% 83.50%
流动负债/总负债 20.66% 23.89%
非流动负债/总负债 79.34% 76.11%
流动比率（倍）1 1.53 1.20
速动比率（倍）2 0.86 0.65
资产负债率 3 56.48% 57.35%
利息保障倍数（倍）4 1.97 2.06
注：1、流动动率=期末流动资产总额/期末流动负债总额
2、速动比率=（期末流动资产总额-存货净额）/期末流动负债总额
3、资产负债率＝期末负债总额/期末资产总额×100%
4、利息保障倍数＝（报告期税前利润＋报告期列入财务费用利息支出）/报告期列
入财务费用利息支出
1、资产负债结构
从资产结构来看，公司的资产以非流动资产为主，非流动资产占
资产总额的比例在 82%以上。公司的非流动资产主要由长期股权投
资、固定资产、 在建工程和无形资产构成。公司的流动资产占比较小，
主要由货币资金和存货构成。
国泰君安证券股份有限公司
3
从负债结构来看，公司的负债以非流动负债为主，非流动负债占
负债总额的比例在 79%以上，与公司建设项目资金需求期限相匹配。
主要由长期借款、应付债券和专项应付款构成。
总体来看，发行人资产结构和负债结构较为稳定，资产和负债规
模同步增长，非流动负债占比较高，负债水平处于合理范围，具有较
好的抵抗风险能力。
2、短期偿债能力分析
从短期偿债指标来看，公司 2014 年末和 2013 年末流动比率分别
为 1.53 和 1.20，速动比率分别为 0.86 和 0.65，流动比率和速度比率
较为稳定，但由于发行人为政府性投资公司，投资项目多属投资金额
大、投资期限长的城市基础设施项目，资产流动性为一般水平。
公司同……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。