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公告日期：2020-04-30
B0
郑州牟中发展投资有限年公司
公司债券年度报告
（2019 年）
二〇二〇年四月
郑州牟中发展投资有限年公司公司债券年度报告（2019 年）
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。
容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
郑州牟中发展投资有限年公司公司债券年度报告（2019 年）
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重大风险提示
1、 债务规模不断增大的风险
随着发行人的规模不断扩大，发行人融资方式逐步多元化，债务规模也随着业务的扩
张不断扩大。2019 年末，发行人负债总额分别为 1,930,705.93 万元，规模整体较大。随着
发行人承担的项目持续增加，资金需求将进一步增长，对外融资规模也将相应扩大，偿债
风险可能有所加大。
2、 其他应收款金额较大风险
截至 2019 年末，发行人其他应收款余额分别为 618,127.87 万元，占流动资产的比例分
别为 20.86%。发行人其他应收款主要为应收中牟县万通物流园区开发建设有限公司、中牟
县兴农小城镇建设有限公司、中牟县财政局、郑州良成投资发展有限公司、中牟县国有资
产管理局等单位。其他应收款反映公司存在一定程度的资金被占用，主要为发行人拆借给
郑州良成投资发展有限公司、雁鸣湖镇政府、河南姚家新型城镇化建设有限公司、河南纵
横生态环境有限责任公司等单位的款项。虽然公司其他应收款欠款方主要为政府单位，坏
账风险较低，但如果其他应收款欠款方无法偿还所欠发行人的款项时，发行人将面临其他
应收款无法按时足额收回的风险
3、 债务集中兑付的风险
截至 2019 年末，发行人有息负债余额为 1,303,807.94 万元，其中一年以内到期的有息
债务余额为 374,845.61 万元，占有息债务余额的比例为 28.75%，长期借款主要集中未来三
年内到期偿还，整体上存在一定的集中兑付风险。
4、 对外担保风险
截至 2019 年末，发行人对合并报表范围外企业提供担保合计 221,600.00 万元，占净资
产的比重为 12.55%。主要是发行人为中牟县德业综合开发有限公司、郑州玉宇建筑工程有
限公司、中牟县兴农小城镇建设有限公司、中牟县万通物流园区开发建设有限公司、郑州
良成投资发展有限公司、中牟县中盛建设投资有限公司等单位借款提供担保。根据截至
2019 年末被担保人的企业信用报告，被担保公司资信状况良好，不存在违约或者迟延支付
本息、且仍处于继续状态的情形。如未来被担保对象的资信状况发生变化，将会对发行人
的正常经营产生影响。
5、存货余额较大及存货跌价准备计提不足的风险
截至 2018 年末、 2019 年末，公司存货账面价值分别为 1,490,700.43 万元、
1,758,384.62 万元，占公司资产总额的比例分别为 40.33%、47.57%，整体占比较大。发行
人存货主要为工程开发成本、土地开发成本、土地使用权及原材料组成。报告期内，公司
存货余额较大主要系公司对保障性住房项目等投入较大。公司认为期末存货不存在减值情
况，故未计提存货跌价准备，但如果委托方支付工程款能力出现问题，仍可能存在存货跌
价准备计提不足的风险
以上为重大风险提示，详情请参见《郑州牟中发展投资有限公司公司债券 2019 年年度
报告》。
郑州牟中发展投资有限年公司公司债券年度报告（2019 年）
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目录
重要提示 ........................................................................................................................................... 2
重大风险提示 ................................................................................................................................... 3
释义................................................................................................................................................... 5
第一节 公司及相关中介机构简介 ................................................................……
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