查看PDF原文
公告日期：2015-01-20
1
2014年山东省博兴县鑫达建设投资开发有限公司
公司债券上市公告书
发 行 人：山东省博兴县鑫达建设投资开发有限公司
证券简称： 14博兴债
证券代码： 127062
上市时间： 2015年 1 月21 日
上 市 地： 上海证券交易所
上市推荐人：齐鲁证券有限公司
第一节 绪言
重要提示
发行人董事会已批准本募集说明书及其摘要， 全体董事承诺其中
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、
完整性承担个别和连带的法律责任。
本期债券信用评级为AA+；债券上市前，发行人截至2013年末
的净资产为54.00亿元人民币；发行人2011-2013年三个会计年度未
分配利润分别为2.58亿元、3.83亿元和4.58亿元，三年平均为3.66
元人民币，不少于本期债券一年利息的1.5倍，符合上海证券交易所
上市条件。
上海证券交易所对本期债券上市的核准， 不表明对该债券的投资
价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。 因公司经营与收益
的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者自行负责。
第二节 发行人简介
一、发行人概况
公司名称：山东省博兴县鑫达建设投资开发有限公司
成立日期：2003年12月23日
注册资本：柒亿元
法定代表人：李学峰
公司类型：有限责任公司
住所：博兴县博城三路185号
经营范围：土地储备开发经营；房地产开发经营及房屋租赁；新
农村、小城镇建设投资；道路桥梁承建建设；水利水电建筑施工、设
备安装、承建；水资源调配、蓄水、供排水；农田水利工程、污水处
理；中水回用以及与水相关的水土资源综合开发利用；市政工程承建
建设；湿地保护及开发利用。国有资产投资经营管理；基础设施开发
建设。
根据山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的和信审字
（2014）第000105 号标准无保留意见的审计报告。截至2013年12
月31日，发行人总资产69.71亿元，总负债15.71亿元，所有者权益
54.00亿元，2013年度实现营业总收入5.98亿元，净利润0.83亿元，
经营活动产生的现金流量净额0.55亿元。
二、发行人面临的风险
（一）与本期债券相关的风险
1、利率风险
受国民经济总体运行状况和国家宏观经济政策的影响， 市场利率
存在波动的可能性。本期债券期限较长，可能跨越一个以上的利率波
动周期。市场利率的波动可能影响本期债券的投资收益水平。
2、兑付风险
在本期债券存续期间，受宏观经济政策、产业政策和市场运行状
况等因素的影响， 发行人的经营活动存在不能带来预期的回报的可能
性，使发行人不能从预期的还款来源中获得足够的资金，从而可能影
响本期债券的按期偿付。
3、流动性风险
发行人计划本期债券发行结束后申请在经批准的证券交易场所
上市或交易流通， 但无法保证本期债券一定能够按照预期在上述证券
交易场所上市或交易流通， 亦不能保证本期债券一定会在债券二级市
场有活跃的交易。在上市或交易流通之前，本期债券可能难以交易变
现，存在一定的流动性风险。
（二）与发行人有关的风险
发行人作为博兴县唯一的投融资平台， 承担着城市建设和授权经
营范围内的国有资产运营的重任，如果发行人市场信誉下降、资金筹
措能力不足、管理能力不足或管理出现重大失误，将影响发行人运营
效益，进而影响本期债券的偿付。
（三）与发行人经营及其模式相关的风险
1、经营风险
发行人的业务以市政工程建设和城市公用事业为主， 故公司盈利
能力一般，利润水平对博兴县的财政的依赖性较强。而博兴县地区综
合财力受国有土地出让权收入的影响较大， 这为公司未来得到的财政
补贴力度带来一定的不确定性。
2、市场风险
发行人是博兴县唯一的城市基础设施建设公司， 具有市场垄断能
力，但随着我国城市建设体系不断完善，开放程度不断加深，可能会
有更多的同行业公司进入博兴市场，从而打破现有市场格局，影响公
司的垄断地位。
（四）项目投资风险
虽然发行人对本期债券募集资金投资项目进行了严格的可行性
论证，但由于项目的投资规模较大，建设过程复杂，因此，在建设过
程中，也将存在许多不确定性因素，原材料价格上涨、资金到位情况、
项目建设中的不可抗力等因素都可能影响到项目的建设及日后正常
运营。
（五）合规使用债券资金风险
由于发行人是博兴县唯一的政府融资平台， 承担了博兴县所有的
基础设施建设项目。发行人每年需要完成的工程量较大，如果非本期
债券募投项目急需资金支持， 有发生使用本期债券募集资金投向其他
项目的可能。
（六）对外担保的相关风险
截至2013年12月31日，发行人存在以自有资产为第三方企业……
[点击查看PDF原文]
提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
