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公告日期:2017-06-29
跟踪评级报告
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遵义经济技术开发区投资建设有限公司主体及
“16遵经开债/16遵经债” 2017年度跟踪评级报告
报告编号: 东方金诚债跟踪评字【 2017】 181号
跟踪评级结果
主体信用等级: AA
评级展望: 稳定
债券信用等级: AA
评级时间: 2017 年 6 月 26 日
上次评级结果
主体信用等级: AA
评级展望: 稳定
债券信用等级: AA
评级时间: 2016 年6 月1 日
债券概况
债券简称: “16 遵经开债/16
遵经债”
发行额: 6 亿元
发行利率: 4.87%
存续期: 2016 年 1 月 22 日至
2023 年 1 月 22 日
偿还方式: 分期偿还本金, 按
年付息
评级小组负责人
莫 琛
评级小组成员
吕 石
邮箱:
dfjc-gy@coamc.com.cn
电话: 010-62299800
传真: 010-65660988
地址: 北京市西城区德胜门外大街
83 号德胜国际中心 B 座 7
层 100088
评级观点
东方金诚认为, 跟踪期内, 遵义市经济发展迅速, 一
般公共预算收入继续增长, 仍获得上级政府力度较大的财
政支持, 经济实力和财政实力很强; 遵义经济技术开发区
( 以下简称“遵义经开区” ) 经济保持快速发展, 经济实
力仍较强; 跟踪期内, 遵义经开区一般公共预算收入继续
增长, 税收收入占比仍较高, 财政实力仍较强; 2016 年,
遵义经开管委会连续向公司划拨土地使用权和注入资产,
公司所有者权益继续大幅提升; 遵义经济技术开发区投资
建设有限公司( 以下简称“公司” ) 所从事的基础设施和
保障房建设业务仍具有一定的区域专营性, 继续得到了遵
义经开区管委会的大力支持。
同时, 东方金诚也关注到, 公司在建和拟建项目投资
规模较大, 未来存在较大的筹资压力; 公司资产仍以变现
能力较弱的存货和其他应收款为主, 资产流动性仍较弱;
跟踪期内, 公司债务规模大幅增长, 债务负担较重; 公司
盈利能力仍较弱, 利润对政府补贴仍具有较大依赖。
东方金诚维持公司主体信用等级为 AA, 评级展望为稳
定, 维持“ 16 遵经开债/16 遵经债” 的信用等级为 AA。
主要数据和指标
项目 2014 年 2015 年 2016 年
资产总额( 万元) 316686.02 674364.54 2503236.31
所有者权益( 万元) 204307.48 430845.58 1302841.61
全部债务( 万元) 67590.00 134530.00 1104296.74
营业收入( 万元) 29787.34 33419.65 106349.96
利润总额( 万元) 11997.84 13069.23 20650.76
EBITDA( 万元) 12219.89 13669.93 34318.29
营业利润率( %) 3.41 4.51 5.55
净资产收益率( %) 5.96 3.03 1.56
资产负债率( %) 35.49 36.11 47.95
全部债务资本化比率( %) 24.86 23.79 45.88
流动比率( %) 681.30 477.00 675.52
全部债务/EBITDA( 倍) 5.53 9.84 32.18
EBITDA 利息倍数( 倍) 21.30 3.04 1.24
注: 表中数据来源于公司 2014 年~2016 年经审计的合并财务报表。
跟踪评级报告
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跟踪评级结果
主体信用等级: AA
评级展望: 稳定
债券信用等级: AA
评级时间: 2017 年 6 月 26 日
上次评级结果
主体信用等级: AA
评级展望: 稳定
债券信用等级: AA
评级时间: 2016 年6 月1 日
债券概况
债券简称: “16 遵经开债/16
遵经债”
发行额: 6 亿元
发行利率: 4.87%
存续期: 2016 年 1 月 22 日至
2023 年 1 月 22 日
偿还方式: 分期偿还本金, 按
年付息
评级小组负责人
莫 琛
评级小组成员
吕 石
邮箱:
dfjc-gy@coamc.com.cn
电话: 010-62299800
传真: 010-65660988
地址: 北京市西城区德胜门外大街
83 号德胜国际中心 B 座 7
层 100088
优势
跟踪期内, 遵义市经济发展迅速, 一般公共预算收入继
续增长, 仍……
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