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公告日期：2020-06-23
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铜陵市经济发展形势一般，公司投融资业务经营风险增加及未来业绩不确定性增
加。 2019 年铜陵市经济发展形势一般， GDP 同比下降 1.7%， 工业增加值同比下降
7.7%、固定资产投资同比下降 16.1%；公司投融资业务主要服务于铜陵市当地中小
企业，在宏观经济周期下行压力下投资对象抗风险能力不强，债权投资的贷款回收
风险以及股权投资损失风险均有所增加，对公司资产价值及流动性造成不利影响，
增加公司经营业绩不确定性。
公司基金投资面临一定资金压力。 未来公司主要通过基金投资渠道加强股权投资，
但 2019 年末公司参与及管理的 12 支基金尚需投资 8.65 亿元，面临一定资金压力。
公司有息债务持续增大。2019 年末公司有息债务增至 55.14 亿元，同比增长 26.17%，
占年末总负债的 86.46%。 且公司利润依赖非经营性收益，经营性现金流入规模较
小，存在一定的债务压力。
公司存在一定或有负债风险。 截至 2019 年末，公司对外担保金额 3.46 亿元， 与当
期末净资产之比为 7.05%， 其中对国企担保 3.40 亿元，对民企担保 0.06 亿元且设
置了反担保措施， 存在一定或有负债风险。
公司主要财务指标（单位：万元）
项目 2019 年 2018 年 2017 年
总资产 1,131,963.88 966,095.77 779,405.69
所有者权益 491,061.54 434,367.51 381,848.60
有息债务 554,101.24 439,164.62 341,050.03
资产负债率 56.62% 55.04% 51.01%
现金短期债务比 0.60 1.57 1.62
营业收入 22,514.96 22,150.56 13,745.30
其他收益 9,459.81 13,760.00 10,500.00
投资收益 4,749.94 2,541.21 2,163.39
营业外收入 977.47 7,475.69 7,406.91
利润总额 31,094.43 14,310.44 13,605.67
综合毛利率 94.25% 96.96% 100.00%
EBITDA 63,697.30 39,881.32 31,453.58
EBITDA 利息保障倍数 2.09 1.67 1.62
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经营活动现金流净额 11,951.57 13,048.91 73,209.28
收现比 0.55 0.92 3.30
资料来源： 公司2017-2019年审计报告，中证鹏元整理
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一、本期债券募集资金使用情况
公司于2015年1月28日公开发行7年期5亿元公司债券， 票面利率自2020年1月28日起由
原6.88%调整为6.98%。 募集资金原计划1亿元用于增加铜陵市天源股权投资集团有限公司
资本金， 3.7亿元由公司专项用于投资小微企业， 0.3亿元用于投资安徽铜陵明源循环经济
产业创业投资基金。 截至2020年4月23日， 本期债券募集资金专项账户余额为479.36万元。
二、发行主体概况
2019年公司注册资本、股权结构、实际控制人均未发生变化，公司仍由铜陵市国资委
全资控股， 实际控制仍为铜陵市人民政府，注册资本和实收资本仍为15.00亿元。 2020年4
月17日， 根据铜陵市国资委的铜国资[2020]27号，公司名称由原“铜陵发展投资集团有限
公司”变更为现名。
2020年4月，公司进行组织架构调整， 设置人力资源部（综合部）、财务融资部、投
资业务一部（战略投资部）、投资业务二部（资本运作管理部、基金办）、资产及股权管
理部、风险控制及法务合规部六大职能部门。
2019年9月26日，经铜陵市国资委批准，公司增补张飞飞、袁学明为公司董事，调整
后的董事会成员分别为汪晖、付文彪、佘世琦、张阳、钱旭东、钱滢、张飞飞、袁学明。
2020年4月， 公司增补李学军、常巍巍为监事会成员，调整后监事共5名。上述人事调整对
公司日常管理、生产经营及偿债能力不产生重大不利影响。
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图1 截至2020年4月末公司组织架构图
资料来源：公司提供
2019年，依据铜国资【 2019】 118号、铜国资【 2019】 119号文件，公司持有的铜陵市
信用融资担保集团有限公司（以下简称“ 铜陵担保”） 2.74亿元股权无偿划转至铜陵市华
盛化工投资有限公司，铜陵市华盛化工投资有限公司对铜陵担保增资4.00亿元，公司对铜
陵担保持股比例由64.66%降至36.41%，不再将其纳入合并报表范围； 依据铜国资[2019]53
号文件， 铜陵市国资委将铜陵市金谷国有资产运营有……
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