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公告日期：2020-06-10
东方金诚债跟踪评字【2020】057 号
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桂阳县工业园建设开发有限公司
主体及“19桂阳开发01/19桂发01”2020年度跟踪评级报告
主体信用跟踪评级结果 跟踪评级日期 上次评级结果 评级组长 小组成员
AA/稳定 2020/6/5 AA/稳定 张圆月 彭菁菁
债项信用 评级模型
债项简称 跟踪评
级结果
上次评
级结果
1.基础评分模型
一级 二级指标 权重 得分 一级 二级指标 权重 得分
地区
综合
实力
区域层级 20.00% 11.20
企业
经营
与
财务
实力
资产总额 36.00% 21.60
GDP 总量 32.00% 21.12 净资产总额 36.00% 28.80
GDP 增速 4.00% 2.96 资产负债率 9.00% 9.00
人均 GDP 4.00% 2.40 全部债务资本化比率 9.00% 9.00
一般公共预算收入 32.00% 19.20 补助收入/利润总额 5.00% 3.00
一般公共预算收入增速 4.00% 0.80 （实收资本+资本公
上级补助收入 4.00% 2.64 积）/资产总额 5.00% 4.00
2.二维矩阵映射 3.评级调整因素
维度
地区综合实力
基础模型参考等级 AA
1 档 2 档 3 档 4 档 5 档 6 档 7 档 8 档 9 档
企业
经营
与
财务
实力
1 档 AAA AAA AAA AAA AA+ AA+ AA AA AA-
2 档 AAA AAA AAA AAA AA+ AA AA AA- AA-
3 档 AAA AAA AA+ AA+ AA AA AA AA- AA-
评级调整因素 无
4 档 AAA AA+ AA+ AA+ AA AA AA- AA- A+
5 档 AA+ AA+ AA AA AA AA AA- AA- A+
6 档 AA+ AA AA AA AA AA AA- AA- A+
7 档 AA AA AA AA- AA- AA- AA- AA- A+
4.主体信用等级 AA
8 档 AA AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA- A+
9 档 AA- AA- AA- A+ A+ A+ A+ A+ A+
基础模型参考等级 AA
注：最终评级结果由信评委参考评级模型输出结果通过投票评定，可能与评级模型输出结
果存在差异。
19 桂 阳 开 发
01/19 桂发 01 AAA AAA
注：相关债项详细信息及其历史评级信息请
见后文“本次跟踪相关债项情况”。
主体概况
公司是湖南省郴州市桂阳县重要的
基础设施建设主体，继续从事桂阳
工业园区的基础设施建设和土地开
发整理等业务。
桂阳县财政局为公司唯一股东及实
际控制人。
评级观点
东方金诚认为，桂阳县经济实力依然较强；桂阳工业园未来发展前景较好；公司主营业务区域专营性较强，得到了实际
控制人及相关各方给予的大力支持；湖南担保集团为本期债券提供的连带责任保证担保仍具有很强的增信作用。同时，东方
金诚关注到，公司面临较大的资本支出压力，未来土地开发整理收入存在一定的不确定性，资产流动性仍较弱，经营活动资
金来源对外部融资依赖较大。综合考虑，东方金诚维持公司主体长期信用等级为 AA，评级展望为稳定；维持“19 桂阳开发
01/19 桂发 01”的信用等级为 AAA。
同业对比
项目
桂阳县工业园建设开
发有限公司
桂阳县城市建设投资
有限公司
清镇市城市建设投资
有限公司
邛崃市建设投资集团
有限公司
资兴市成诚投资有限
公司
地区 郴州市桂阳县 郴州市桂阳县 贵阳市清镇市 成都市邛崃市 郴州市资兴市
GDP（亿元） 365.58 365.58 263.43 330.73 319.41
GDP 增速（%） 8.0 8.0 6.1 9.0 8.0
人均 GDP（元） 50599 50599 52517 53413 90613
一般公共预算收入（亿元） 16.77 16.77 17.81 25.10 16.71
一般公共预算支出（亿元） 55.69 55.69 42.20 50.27 -
资产总额（亿元） 136.57 183.92 251.23 219.93 92.56
所有者权益（亿元） 102.25 115.29 117.29 121.17 69.1……
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