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公告日期：2020-08-28
东方金诚债跟踪评字【2020】691 号
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I
南昌工业控股集团有限公司主体及
相关债项2020年度跟踪评级报告
主体信用跟踪评级结果 跟踪评级日期 上次评级结果 评级组长 小组成员
AA+/稳定 2020/8/ 27 AA+/稳定 马丽雅 卢宝泽
债项信用 评级模型
债项简称
跟踪评
级结果
上次评
级结果
1.基础评分模型
一级 二级指标 权重 得分 一级 二级指标 权重 得分
地区
综合
实力
区域层级 20.00% 16.0
企业
经营
与
财务
实力
资产总额 36.00% 28.8
GDP 总量 32.00% 32.0 净资产总额 36.00% 28.8
GDP 增速 4.00% 3.2 资产负债率 9.00% 5.4
人均 GDP 4.00% 4.0 全部债务资本化比率 9.00% 7.2
一般公共预算收入 32.00% 25.6 补助收入/利润总额 5.00% 2.0
一般公共预算收入增速 4.00% 2.4 （实收资本+资本公积）
/资产总额
5.00% 2.0
上级补助收入 4.00% 3.2
2.二维矩阵映射 3.评级调整因素
维度
地区综合实力
基础模型参考等级 AA+
1 档 2 档 3 档 4 档 5 档 6 档 7 档 8 档 9 档
企业
经营
与
财务
实力
1 档 AAA AAA AAA AAA AA+ AA+ AA AA AA-2 档 AAA AAA AAA AAA AA+ AA AA AA- AA-3 档 AAA AAA AA+ AA+ AA AA AA AA- AA-评级调整因素 无
4 档 AAA AA+ AA+ AA+ AA AA AA- AA- A+
5 档 AA+ AA+ AA AA AA AA AA- AA- A+
6 档 AA+ AA AA AA AA AA AA- AA- A+
7 档 AA AA AA AA- AA- AA- AA- AA- A+
8 档 AA AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA- A+
4.主体信用等级 AA+ 9 档 AA- AA- AA- A+ A+ A+ A+ A+ A+
基础模型参考等级 AA+
注： 最终评级结果由信评委参考评级模型输出结果通过投票评定， 可能与评级模型输出结果
存在差异。
20 南昌工控
债 01/20 昌
控 01
AA+ AA+
19 南昌工控
债 01/19 昌
控 01
AA+ AA+
注：相关债项详细信息及其历史评级信
息请见后文“本次跟踪相关债项情况”。
主体概况
公司是南昌市级工业领域重要的
产业投资和国有资产运营主体，
主要从事土地资产运作、棚户区
改造、产业投资、类金融服务、
商品生产销售、资产管理运营等
业务。南昌市人民政府为公司唯
一股东和实际控制人。
评级观点
东方金诚认为，跟踪期内，南昌市经济实力很强；公司主营业务仍具有较强的区域专营性和政策性，得到股东及相关方
的大力支持；公司拥有的土地区位较好且未来增值空间较大。同时，东方金诚关注到，公司资产流动性一般，全部债务保持
较快增长，负债率水平持续上升，资本支出压力较大。综合考虑，东方金诚维持公司主体长期信用等级为 AA+，评级展望
为稳定；维持“19 南昌工控债 01/19 昌控 01”和“20 南昌工控债 01/20 昌控 01”的信用等级为 AA+。
同业对比
项目
南昌工业控股集团
有限公司
昆明产业开发投资
有限责任公司
威海产业投资集团
有限公司
太原国有投资集团
有限公司
南通产业控股集团
有限公司
地区 南昌市 昆明市 威海市 太原市 南通市
GDP（亿元） 5596.18 6475.88 2963.73 4028.51 9383.4
GDP 增速（%） 8.0 6.5 3.6 6.6 6.2
人均 GDP（元） 100415 93853 104504* 90698 128295
一般公共预算收入 （亿元） 476.1 630.0 249.9 386.6 619.3
一般公共预算支出 （亿元） 834.1 820.9 343.2 610.6 768.4
资产总额（亿元） 598.59 837.61 335.93 424.53 249.61
所有者权益（亿元） 230.81 347.94 ……
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