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公告日期：2020-04-30
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同安控股有限责任公司
公司债券年度报告
（2019 年）
二〇二〇年四月
同安控股有限责任公司公司债券年度报告（2019 年）
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。
容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
同安控股有限责任公司公司债券年度报告（2019 年）
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重大风险提示
1、2017 年度、2018 年度和 2019 年度，发行人利润总额分别为 10.96 亿元、10.90 亿
元和 11.04 亿元，报告期内发行人其他收益及营业外收入主要为政府补助。近三年，发行
人计入当期损益的政府补助分别为 5.14 亿元、4.44 亿元和 5.64 亿元，整体来看发行人收
到政府补助金额较为稳定。发行人作为安庆市主要的城市基础设施和保障房建设主体，将
会持续获得安庆市政府的补助支持。但如果补贴款不能及时到位或国家相关政策出现变化，
可能会对发行人的经营和偿债能力产生不利影响。
2、本期债券的偿债资金将主要来源于发行人经营活动产生的收益和现金流。2017 年
度、2018 年度和 2019 年度，发行人合并口径营业收入分别为 68.99 亿元、68.68 亿元和
72.98 亿元；利润总额分别为 10.96 亿元、10.90 亿元和 11.04 亿元；净利润分别为 10.58
亿元、10.53 亿元和 10.10 亿元；经营活动现金流量净额分别为 6.65 亿元、38.75 亿元和
7.75 亿元。若在本期债券存续期内，受宏观经济及行业走势等不确定性因素的影响，发行
人盈利能力和现金流情况将产生波动，将会对本期债券本息的按期兑付产生一定不利影响。
3、最近两年，发行人全部有息债务（包括短期借款、长期借款、应付债券、一年内
到 期 的 非 流 动 负 债 、 其 他 非 流 动 负 债 ） 分 别 为 556.58 亿元和
604.59 亿元；资产负债率分别为 50.73%和 51.77%。发行人有息债务规模、资产负债率仍保
持在较高水平，如果公司未来无法有效控制债务规模，将对发行人的偿债能力造成一定的
压力。
4、2017 年末、2018 年末及 2019 年末，发行人存货账面价值分别为 209.44 亿元、
203.21 亿元和 219.38 亿元，存货金额逐年递增，其中占比较大的为土地资产。最近三年，
发行人存货周转率分别为 0.22、0.22 和 0.30，总体上较为稳定。若未来发行人存货出现积
压或大幅跌价，将会对公司的盈利能力和偿债能力产生一定的影响。
5、发行人其他应收款余额较大。发行人其他应收款主要由非经营往来款及土地补偿
款等经营性因素形成的其他应收款两部分构成。截至 2019 年末，发行人其他应收款净额为
50.81 亿元，占总资产的比例为 3.93%；其他应收款余额为 52.36 亿元，其中非经营性往来
占款或资金拆借余额为 33.22 亿元。截至 2019 年末，发行人其他应收款主要债务人均为安
庆市当地政府部门或由地方政府部门控股的国有企业，回收风险较小。但如果未来发生较
大的不利情形，导致非经营性往来占款或资金拆借对手方发生资金链紧张的情况，将有可
能导致非经营性往来占款或拆借资金无法及时收回，从而影响发行人的财务状况和偿债能
力，进而对本次债券的及时足额偿付产生不利影响。发行人承诺：债券存续期内，发行人
将严格按照《公司法》、《公司章程》、《财务会计制度》、《债券持有人会议规则》、
《关联交易制度》等规定履行非经营性往来占款和资金拆借相关事项的审议、决策程序；
严格按照信息披露规定的要求，及时、准确、完整地进行持续信息披露；非经营性往来占
款或资金拆借总额在债券存续期内不再增加。
6、发行人资产构成中在建工程占比较高，截至 2019 年末，发行人的在建工程金额为
491.19 亿元，占总资产比例为 37.96%，比重较大。发行人在建工程主要为棚户区改造及市
政基础设施项目。尽管发行人拥有较为丰富的建设经验，但仍可能面临在建项目不能及时、
安全完工的风险。
同安控股有限责任公司公司债券年度报告（2019 年）
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重要提示 ........................................................................................................................................... 2
重大风险提示 ..................……
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