公告日期：2021-08-31

上海张江（集团）有限公司

公司债券半年度报告

（2021 年）

二〇二一年八月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对半年度报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对半年度报告提出书面审核意见，监事已对半年度报告签署书面确认意见。

本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司半年度报告中的财务报告未经审计。

重大风险提示

一、存货占比较大的风险

由于公司的主营业务是对园区工业、办公、科研等物业进行建设及后续经营，项目建设规模大，周期长，在开发过程中的项目形成了公司的期末存货，2021 年 6 月末公司存货为 288.68亿元，占同期资产总额的 30.73%，存货占比较高。若未来随着开发和经营规模的扩大，公司存货余额预计将有所增长，而相应销售周转慢，可能对公司偿债带来一定的流动性风险。

二、短期偿债压力的风险

截至 2021 年 6 月末，公司流动资产为 397.99 亿元，占当期末总资产的比例为 42.37%；
流动负债为 382.36 亿元，占当期末总负债的比例为 55.11%；2021 年 6 月末，公司速动比
率为 0.29，处于较低水平。近年来，公司位于上海市浦东新区核心区域园区以开发成本为主的存货资产占比较高，资产质量较好但流动性较差，故公司同期速动比率较低。流动负债规模较大，占比较高，可能面临一定的短期偿债压力。

三、营业收入波动的风险

2018 年-2020 年和 2021 年 1-6 月，公司的营业收入分别为 56.16 亿元、62.71 亿元、
39.57 亿元和 26.06 亿元，近年来公司为了园区整体规划的有序性和公司的可持续发展，采取对物业项目“核心资产长期持有”的经营策略，物业销售同步取决于优质客户属性，导致公司营业收入较不稳定。2020 年，因公司部分物业销售以转让项目公司股权方式体现，以及租赁业务在疫情期间响应国家号召开展免租，导致营业收入同比下降，2021 年 1-6 月的营业收入水平有所回升。若未来公司营业收入进一步降低，将对公司的盈利能力产生影响。
四、受限资产规模较大的风险

公司所有权受到限制的资产包括部分地块的土地使用权和房屋所有权。截至 2021 年 6
月末，公司所有权受限资产合计 2,006,586.27 万元，占当期末总资产的 21.36%，占当期末净资产的 81.75%。较大的受限资产规模可能影响公司未来以抵质押的方式进行债务融资的能力，若公司无法按时偿还借款，相应的抵质押资产将面临转移风险，公司的正常经营将受到影响。

五、公允价值变动收益波动的风险

2021 年 1-6 月，公司利润总额 218,676.68 万元，其中公允价值变动收益为 131,836.66
万元，占利润总额的 60.29%，主要是因为公司所持上市公司股票公允价值变动导致。公允价值变动收益受股票市场情绪影响较大，可持续性较低，如市场情绪发生逆转可能会对公司利润造成不利影响。

目录

重要提示......2
重大风险提示 ...... 3
释义...... 6
第一节 发行人情况 ...... 7
一、 公司基本信息...... 7
二、 信息披露事务负责人...... 7
三、 报告期内控股股东、实际控制人及其变更情况...... 8
四、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况...... 8
五、 公司经营和业务情况...... 8
六、 公司治理情况...... 12
第二节 债券事项 ...... 14
一、 公司信用类债券情况...... 14
二、 公司债券选择权条款在报告期内的执行情况...... 19
三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的执行情况...... 20
四、 公司债券报告期内募集资金使用情况 ...... 20
五、 公司信用类债券报告期内资信评级调整情况...... 21
六、 公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施情况...... 21
第三节 报告期内重要事项...... 21
一、 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正...... 25
二、 合并报表范围调整...... 31
三、 财务报告审计情况...... 31
四、 主要会计数据和财务指标.....……
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